12月4日半导体设备ETF、科创芯片ETF强势。半导体设备ETF在上午震荡走高，下午维持横盘，收涨2.4%。科创芯片ETF则在上午回落之后震荡走高，收涨2.4%。
资料来源：wind
据摩尔线程披露的上市公告书，公司将于12月5日上市。公司发行后总股本为47,002.8217万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为2,938.2386万股，占本次发行后总股本的比例为6.25%。本次发行价格114.28元/股对应的发行人2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司2024年静态市销率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
数日前的2025年11月23日，长鑫存储正式发布8000Mbps DDR5芯片及七大模组产品。相关技术突破，表明了产业链进展的迅速。今年下半年以来，由于AI需求爆发导致产能挤占，存储产品持续涨价。从下游不同应用市场看，存储芯片或在Q4维持双位数涨幅。同时，展望明年，GPU加速释放，AI端侧或也有改善，存储的产能紧缺可能持续。
资料来源： CFM闪存市场，兴业证券
也部分因为存储涨价，作为中国存储芯片的龙头厂商，市场对长鑫存储的上市也十分关注。长鑫在早些时候公布了上市公告书之后，目前市场预期或将于明年上市，近期可能公布招股书。
从ETF的角度看，跟存储相关性最强的产品或是半导体设备ETF。因为目前芯片类ETF中含有存储权重多数为10-20%，含量较低，无法充分跟随存储板块行情。而在目前Dram、Nand走向空间化的过程中，所需要的刻蚀和薄膜沉积工序越来越多。且刻蚀和薄膜沉积均为中国厂商的强项。因此，无论是存储持续涨价，还是两存上市都有望提振明年存储扩产预期。而在存储扩产的过程中，国内半导体设备厂商则有望斩获大量订单，包括薄膜沉积、刻蚀、量检测等环节。
资料来源：拓荆科技
综上，当前半导体板块仍为人工智能驱动，但结构之间有所区别。从国产算力的角度而言，中国是全球第二大计算市场，国产GPU空间广大，且有望带动存储等器件需求，有兴趣的投资者可以关注科创芯片ETF（589100）。更深一步，消费电子、GPU需求带来的先进制程扩产及存储扩产等催化，或铸就半导体设备中长期景气，这条线可关注半导体设备ETF（159516）。
