最近铜市真是热闹非凡，瑞士大宗商品交易巨头Mercuria（摩科瑞）突然出手，计划从LME亚洲仓库提取超过4万吨铜，价值约4.6亿美元。这一消息直接让市场炸开了锅，毕竟铜价已经在历史高位附近徘徊，这一操作无疑是在火上浇油。
先说说背景。铜价最近涨得有多猛？周三LME期铜收涨近3.08%，盘中一度创下历史新高，突破1.15万美元/吨。这波上涨的背后，是市场对铜供应短缺的强烈预期。而Mercuria这次的大动作，可能会进一步加剧这种紧张情绪。
为什么Mercuria要这么做？其实早有端倪。上周，Mercuria的金属业务主管Kostas Bintas就预测，明年第一季度铜将面临严重短缺。他的原话是：“如果世界继续这样发展下去，其他地区将失去阴极铜。”换句话说，Mercuria认为铜的供应问题会越来越严重，所以提前动手囤货。
更关键的是，这批铜很可能被运往美国。为什么是美国？因为特朗普政府此前承诺重新考虑对原铜征收关税的计划，而纽约铜期货价格最近飙升，给了交易商提前进口的动力。简单来说，就是趁着关税还没加，赶紧把铜运到美国赚差价。
这一操作对市场的影响已经显现。LME的数据显示，铜的提货申请量激增50575吨，占LME总库存的35%。现货铜合约相对于期货的溢价（现货升水）也一路走高，周三达到每吨88美元，创下10月以来的新高。这意味着实物铜的需求正在爆发，市场紧张情绪加剧。
不过，也有交易商认为，恐慌情绪可能已经开始缓解。周四铜价小幅回落，LME仓库又有7775吨铜的仓单被取消。但整体来看，Mercuria的举动仍然给市场留下了深刻印象——铜的供应问题远未结束。
铜价未来的走势会如何？目前机构分歧很大。高盛认为，铜价的上涨是短暂的，因为全球供应仍然充足，甚至今年还会有50万吨的过剩。但Mercuria显然不这么看，Bintas坚持认为铜价还会继续攀升，甚至警告“其他地区将无铜可用”。
不管怎样，铜市的故事还远未结束。Mercuria的这波操作，或许只是接下来更大风浪的前奏。
