华创证券指出，、随着中国经济进入存量发展阶段，企业资本开支趋于审慎，更加注重稳定的现金流配置与真实利润增长，推动自由现金流占比提升。这一趋势与美日股市在存量经济阶段的特征相似，即企业自由现金流增加带动ROE中枢上行。在产业结构转型背景下，科技与高端制造类公司市值占比明显提升，自由现金流积累不断增厚，使得权益资产属性从融资工具转向保值增值工具，高夏普比率成为居民资产配置的重要基础。未来随着企业分红回购力度增强，自由现金流对ROE的支撑作用将进一步凸显。

　　投资者可关注现金流ETF（159399）。市场表现来看，标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数。现金流ETF（159399）的标的指数聚焦大中市值，标的指数央国企占比高于同类现金流指数，月月可评估分红，感兴趣的投资者或可持续关注。