导读：①市场缩量调整无恐慌，短线情绪逆势升温；②政策催化，福建板块爆发聚焦前排；③AI 端侧分歧不改长期机遇，终端落地为主线

　　12月3日17:00

　　午后市场震荡走低，创业板指最终跌超1%，商业航天概念震荡加剧，消息面上，朱雀三号遥一运载火箭12月3日在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。但在开展了火箭一级回收验证，但过程中发生异常燃烧，未实现在回收场坪的软着陆。不过鉴于后续依旧存在着大量的事件性催化，该方向或仍是后市延续性最佳的赛道之一，故仍可在短线分歧中寻找低吸机会。

　　今日高位股亏钱效应显著增加，昨日的7板的金富科技盘中跳水，最终上演天地板。谷歌硬件概念股赛微电子、福建本地人气核心之一的海峡创新双双跌超15%。此外梦天家居、榕基软件、东百集团、合富中国、平潭发展相继于盘中跌停。若明日无法快速修复的话，资金或将加速回流防御性板块，届时应对上需保持谨慎，静待止跌企稳后新周期的开始。

　　12月3日12:00

　　今日早盘市场延续调整，三大指数均小幅下跌。其中培育钻石、风电、煤炭等方向逆势活跃，商业航天板块则于盘中探底回升。而另一方面，AI应用跌幅居前，以AI手机为代表的端侧方向同样延续分化整理态势。整体市场维持着弱势整理结构，市场风险偏好逐步降低，预计后续防御性板块或获得更多资金回流。

　　12月3日9:15

　　昨日市场缩量调整，三大指数全线收跌，不过需注意的是，昨日量能再度萎缩，大跌个股数量较少市场并没有涌现出明显的恐慌性卖压，整体而言尚处于合理的涨多修正范畴。但是短线投机炒作氛围不降反升，连板高标晋级率持续提升，后续可重点关注高位股情绪延续性及低位补涨标的轮动机会。

　　福建板块全线爆发，一方面在其余热点方向相继熄火的背景下，资金选择进行抱团炒作，筹码结构保持完好、上涨阻力较小的福建板块再度获得青睐。而盘中传出支持台胞开设沙县小吃门店等福建发布12条惠台政策措施，更是进一步点燃做多情绪。在昨日市场普跌的情况下，福建本地股超10股涨停，并且全面扩散至中后排个股之中。不过在昨日集中爆发后，短线情绪端或趋于高潮，若后续再度陷入分化时还是聚焦前排核心标的为主。

　　AI端侧方向虽然昨日分歧加剧，但仍值得持续关注。今年以来，资金始终围绕AI产业链寻找机会，从算力硬件到如今的应用落地，板块轮动的核心逻辑逐步聚焦于"AI+终端"的场景化落地。AI手机成为换机潮核心驱动力，TrendForce预测2026年全球AI手机出货量将超5亿部，渗透率达35%。AI眼镜赛道更是增速惊人，2025年中国市场出货量达280万副，同比增长107%，阿里夸克AI眼镜、字节跳动即将发布的首款眼镜产品，以及理想、谷歌等品牌的密集布局，推动赛道进入爆发期。华为AI玩具、字节豆包手机助手工程机等产品的热销，进一步验证了消费者对智能交互、个性化服务的强烈需求，互联网大厂的入局更加速了消费端AI产品的普及。在昨日分化后是否能够获得资金快速回流仍是短线的观盘重点，而站在中长期产业面角度仍可围绕着大模型对芯片、内存、散热、光学等硬件的升级需求寻找机会。