12月3日，港股市场延续回调，港股红利走势稳健，截至10:32，港股红利ETF基金（513820）高开后略有回调，盘中溢价频现，或反映买盘活跃！

　　在“日历效应”加持下，资金连续2日借道ETF涌入港股红利板块，港股红利ETF基金（513820）近2日合计“吸金”超1.6亿元，基金最新规模超41亿元；融资余额超3400万元，亦再创纳入两融标的以来新高！现金流板块同样受资金关注，现金流ETF汇添富（159276）盘中涨0.63%，资金实时流入超110万元！

　　港股红利ETF基金（513820）标的指数成分股中，中国神华、兖煤澳大利亚、中远海控等微涨，国泰海通、民生银行等跌超1%，海丰国际、中国石油股份等回调。

　　【港股红利ETF基金（513820）标的指数前十大成分股】

　　消息面上，12月2日晚间，工行APP显示，该行正在发售的2025年第四期3年期个人大额存单，起步门槛标注为“100万起存”，而年利率仅为1.55%。该消息瞬间登上财经头条热搜榜。不仅如此，六大国有银行已全面停售5年期大额存单产品，部分股份制银行及城商行也紧随其后收缩长期存款业务。此外，3年期大额存单产品“缺货”成为常态，2年期大额存单产品利率为1.40%。

　　而与之相对的是，年末银行百万亿定期存款即将到期，但在银行定期存款门槛提升、利率下调的情况下，红利等波动资产或成为资金资产配置的重要方向，其中港股红利高股息、低估值优势突出，对于寻求稳健的中长期资金而言极具吸引力！

　　此外，近期《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》下发，业内人士表示，业绩比较基准是基金投资的“锚”和“尺”，基准库承担着基金投资业绩评价的核心使命。未来，业绩比较基准也将成为大多数投资者关注的重要指标之一！

　　对此，长江证券指出，以美国为代表，投资者也形成了较为以将基金业绩与基准指数进行比较的习惯。最新ICI调查报告显示美国2024年有93%的持有共同基金的家庭在投资时会将基金表现与指数进行比较。（来源于20251109《西学东渐，公募业绩比较基准改革有何影响》）

　　【银行百万亿存款即将到期，资金将流向哪里？】

　　天风证券指出，2025Q4-2026年的存款到期时点，或集中在2025年9、12月以及2026Q1。2025年大行和股份行定期存款到期规模112万亿，其中高息到期72万亿，低息到期40万亿。其中2025H2到期约50万亿，高息定期到期37万亿。2026年定期存款到期规模约79万亿，且上下半年规模约各占50%，较2025年有所下滑。

　　关于资金流向方面，据2025年1-7月一般性存款新增近10万亿，其中零售存款明显好于企业存款。企业定期存款、非银存款出现超季节性波动（一降一升），这符合高息定期到期现状，意味着这些存款到期之后存在明显脱媒，或进入理财，或进入股市。

　　（来源于天风证券20250903《银行：六问存款到期》）

　　【港股红利高股息、低估值优势明显，低利率环境下的稀缺高息资产！】

　　首先是港股市场历来有“重分红、重回购”的传统，长期以来港股现金分红比例相较于 A 股更高，2017-2024 年全部港股现金分红比例均值为 44%，明显高于 A 股的 36%，股东利益得到充分重视。（资料参考：《涛声能否依旧：当下如何看港股红利资产》，海通国际，2025/9/21）

　　因此，港股红利指数股息优势明显，以港股通高股息投资指数为例，最新股息率高达6.76%，显著高于港股、A股主流红利指数和银行定存收益率。（数据来源:IFIND,时间截至2025.11.27。）

　　这一股息率水平在全球主要市场中居于前列，对追求稳定现金流的投资者构成强大吸引力。

　　其次是估值洼地效应突出。港股市场长期以来存在估值折价，中证港股通高股息投资指数的市盈率仅7倍多，低于A股红利指数估值水平。低估值意味着更高的安全边际和更大的估值修复潜力。

　　（数据来源:IFIND,时间截至2025.11.27。）

　　【广发策略首席刘晨明：12 月-次年1月中旬，港股高股息上涨概率高达90.9%】

　　广发证券指出，港股红利ETF基金（513820）标的指数——港股通高股息指数将迎来一年中日历效应最强的时候（12 月-次年 1 月中旬），该阶段获得绝对收益/超额收益的概率较大、收益率较高。

　　（1）绝对收益：上涨概率 90.9%，涨幅中位数和均值分别为 3.4%和 4.6%。亏损的一次是由于 2016 年年初的熔断。

　　（2）VS 沪深 300 全收益：超额收益的概率为 81.8%，中位数和均值为 5.6%和 2.1%。跑输是由于 14-15 年杠杆牛、20-21 年宽松牛。

　　（3）VS 中证红利全收益：超额收益的概率为 81.8%，超额收益中位数和均值分别为 3.6%和 3.2%。跑输是由于 14-15 年杠杆牛。

　　（4）VS 恒生指数全收益：超额收益的概率为 81.8%，中位数和均值为 1.0%和 1.6%。跑输是由于 20 年末、22 年末腾讯的超预期上涨。（来源于广发证券20251130《如何看待年底的港股红利行情？》

　　落实到具体工具上，更多投资者选择港股红利ETF基金（513820），原因有三：

　　港股红利“权威经典之选”。港股红利ETF基金（513820）标的指数“100%纯粹”高股息选股策略更能应对复杂多变市场风格，股息率领先A股、港股主流同类指数，为全市场港股红利类基金名副其实的权威“金标准”。

　　分红记录表现亮眼。港股红利ETF基金（513820）已连续17个月月度分红（截至2025年11月30日），为分红次数最多的港股红利基金，稳定的分红记录为投资者提供了可预期的现金流。

　　3、规模与流动性领先。港股红利ETF基金（513820）最新规模达41亿元。规模大、流动性好，投资者交易更丝滑。（数据来源：IFIND，截止2025.12.1）

　　港股红利ETF基金（513820）还支持T+0日内回转交易，基金通过港股通渠道投资，投资者无需担心QDII限额问题。 投资者可立足红利，布局港股，共享稳健回报。

　　场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！

　　若想更前瞻地布局高价值稀缺资产，可关注现金流ETF汇添富（159276）！现金流不仅是红利的来源，更是企业资本投入、持续经营的“活水源泉”，因此，高现金流板块兼具稳健与成长的特质！与红利指数重仓银行、煤炭等传统高股息板块不同，现金流ETF汇添富（159276）标的指数重仓行业为有色、汽车等具备全球领先优势、稳健与成长兼具的板块！

　　定位高价值、高质量的稳健优质资产，布局长期高成长与资本高增值板块，现金流ETF汇添富（159276）值得关注！“小盘风格+现金流充裕+高成长性”三重属性叠加，稳健与弹性兼具，从容应对外部波动，可为资产压舱石优选！