12月2日，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（以下简称“五一视界”）正式更新赴港上市招股书。数据显示，2022年至2024年及2025年上半年，五一视界营收分别为1.70亿元、2.56亿元、2.87亿元和0.54亿元，2025年上半年营收同比增长62%。经调整后的净亏损已从2022年的1.32亿元显著收窄至2024年的0.43亿元。值得关注的是，在更新招股书前夕，五一视界获得中国证监会出具的《境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》。

　　业内人士认为，五一视界在“数字孪生+AI”赛道的卡位十分精准，其底层技术扎实、标准制定话语权突出，已构建从平台到场景的商业闭环雏形。

　　三大平台支撑商业化落地

　　成立于2015年2月份的五一视界，自创立之初便提出“克隆地球5.1亿平方公里”的愿景。公司长期聚焦3D图形、模拟仿真与人工智能三大核心技术领域，目前已构建起三大业务平台：51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台）。

　　2024年，51Aes作为核心收入来源，实现营收2.36亿元，占总营收的82.1%；51Sim聚焦智能驾驶与具身智能仿真，贡献营收0.48亿元；51Earth虽尚处早期阶段，但已实现0.04亿元收入，并在文旅等场景展开探索。

　　“数字孪生远不止三维建模，其本质是物理世界与虚拟世界的双向映射与实时交互。”一位不愿具名的行业分析师对《证券日报》记者表示，“五一视界的核心优势在于将底层渲染引擎、数据闭环与行业模型深度耦合，这使其在智慧城市、水利、能源等B端场景中形成了较高的客户迁移成本。”

　　以51Sim为例，其自主研发的智能驾驶仿真平台SimOne已服务超百家主机厂、Tier1、检测机构及高校。基于3D高斯溅射（3DGS）与4D高斯溅射（4DGS）、云仿真等前沿技术，在确保仿真置信度的同时，可将百万公里级测试周期从“天数级”压缩至“分钟级”，这对降低实车路测成本、加速L4级自动驾驶落地具有现实意义。

　　在更具前瞻性的具身智能领域，五一视界利用合成数据与仿真技术，构建高效训练环境。业内人士表示，在真实训练数据稀缺的背景下，高质量仿真数据及物理AI技术，正成为具身智能规模化落地的关键基础设施。

　　“克隆地球”目标稳步推进

　　五一视界提出的“克隆地球”目标，正按阶段稳步推进。五一视界相关负责人对《证券日报》记者表示，已实现L1级别（城市级精度）的实时生成与渲染能力，并进入整体规划的第四阶段；按计划，到2030年将完成第五阶段，具备辅助支撑交通调度、气候预测、能源优化等复杂决策的能力。

　　这一宏大的愿景，背后已有清晰的商业化路径支撑。截至2024年底，五一视界产品已覆盖全球19个国家和地区，服务超千家大中型企业。弗若斯特沙利文数据显示，五一视界2024年在中国数字孪生解决方案市场收入排名第一，且是首家年收入突破2.5亿港元的中国企业。

　　截至目前，五一视界已拥有265项软件著作权及有效授权专利，并参与制定41项国际、国家、地方及团体标准。“在新兴技术领域，谁掌握标准，谁就掌握话语权。”广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示，“五一视界正从单一技术输出转向规则共建，标志着其竞争维度已从产品层面上升至生态层面。”

　　融资方面，五一视界成立至今已完成8轮融资，投资方阵容涵盖光速光合、云九资本、StarVC、商汤科技、SBI、摩尔线程等知名机构，以及葛卫东、梁伯韬等个人投资者。最近一轮Pre-IPO融资由南宁焕新资本独家战略投资，金额达2亿元，投后估值约44亿元。

　　五一视界相关负责人表示，现阶段重心仍是技术壁垒构建与核心场景深耕。随着AI与空间计算加速融合，数字孪生的价值将从可视化迈向物理AI的可决策，规模化效应届时将自然显现。

　　“五一视界在数字孪生领域具备显著先发优势，技术栈覆盖3D图形、仿真与物理AI，且已实现城市级实时渲染与商业化落地。随着具身智能、自动驾驶等下游需求爆发，若能持续优化成本结构并加速新业务变现，有望成为全球空间智能基础设施的重要提供者。”张毅表示。