11月28日，由FOFWEEKLY（母基金周刊）主办的LPXGP——S基金（私募股权二级市场基金）专题研讨会在无锡召开。会上，FOFWEEKLY与孚腾资本联合发布《2025中国S市场研究报告》（以下简称《报告》）。

　　《报告》显示，2024年下半年开始，中国私募股权二级市场的交易活跃度开始迅速增长，连续两年增长。截至三季度，2025年中国私募股权二级市场的交易总规模约923亿元人民币，2024年同期交易规模约327亿元，同比上涨182%；2025年前三季度总交易笔数867笔，2024年同期交易笔数259笔，同比上涨234%。

　　《报告》指出，2025年1—9月，整体交易规模较去年同期显著提升。从卖方来看，各类型卖方在交易规模与笔数上均实现同比增长；就买方而言，政府资金与金融机构的参与度明显提高，这主要得益于近年来地方政府、险资、AMC（资产管理公司）、信托及券商另类子公司对S交易认知的不断深入。

　　“从S买方机构的资金来源看，国资、保险、高净值/家办的占比偏高，今年财政出资的占比相较去年也有明显提升。高净值/家办、上市公司/CVC类纯财务配置者则偏好小规模的民营企业；在几类金融机构中，险资的配置仍是最高，较为偏好大规模且团队持股的机构。”《报告》提到。