新华财经北京12月2日电华泰证券最新研报指出，全球金融和贸易体系日趋割裂，外汇储备“多元化”需求成为黄金价格上行的长期基石。截至2025年6月，黄金占储备资产比例约为21.4%；如果黄金在央行中的储备占比回到34%的历史中位数水平，全球央行增持黄金可能持续到2035年。2026年美国实际利率或是下行趋势，叠加美元震荡走弱，利于金价进一步上行。预期2026年金价或涨至每盎司4800美元以上。此外，货币宽松经济恢复阶段，有望触发金银比收敛，2026年白银价格或较黄金更为强势上行。