11月21日，中证科创创业人工智能ETF正式获批，首批7只同主题ETF，市场投资标的进一步丰富。其跟踪的标的指数为中证科创创业人工智能指数（以下简称“科创创业人工智能指数”），该指数由中证指数公司于2025年5月14日发布，横跨双创板块，聚焦AI高景气赛道，一键布局50只龙头标的，分散个股风险的同时兼具高成长属性。展望后市，当前AI产业发展持续推进，全球算力需求逐步提升，随着国内“人工智能+”行动加速落地，产业链各环节有望迎来突破性进展。科创创业板块作为硬科技企业的集聚地，有望成为AI技术落地与产业升级的核心载体。目前，市场上主要的人工智能主题指数，主要包括中证科创创业人工智能指数（932456）、上证科创板人工智能指数（950180）、中证人工智能主题指数（930713）等。同样是布局人工智能，这些核心指数有何不同？接下来，我们将从编制方案、行业分布、成份股、历史业绩等不同维度，展开深入的对比分析，为大家清晰呈现各自差异与优势。
编制规则有何不同？
先从选样范围来看，科创创业人工智能指数聚焦科创板和创业板上市的股票及红筹企业发行的存托凭证，对高市值企业的上市时间门槛更灵活，而科创人工智能指数则限定于科创板、人工智能指数的样本空间同中证全指。而流动性方面，前两者要求过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%，后者为前80%；科创创业人工智能指数和人工智能指数成份股数量均为50只，科创人工智能指数为30只。
总结来说：1）科创创业人工智能指数聚焦科创及创业板，广泛覆盖成份股的同时兼具高成长属性；2）科创人工智能指数的选样范围较窄、成份股数量最少，行业集中度较高；3）人工智能指数的选样范围最广，流动性门槛相对宽松，主要反映全市场人工智能产业的整体表现。
表1：三只人工智能相关指数的编制规则比较
资料来源：中证指数有限公司
行业分布有何不同？
这三只指数虽然都是选取人工智能主题的上市公司，但它们在行业分布上呈现出不同的特征。按照申万二级行业分类：1）科创创业人工智能指数集中在通信、半导体、软件板块，反映其在光模块、国产芯片、软件应用三大AI细分环节皆有布局，同时参与海内外AI两大主线，其中通信设备（38%）和半导体（31%）两大行业权重合计占比接近70%，软件开发及IT服务行业合计占比16%，能够全面覆盖当前AI各细分投资主线。2）科创人工智能指数则更聚焦半导体芯片，半导体行业占比高达50.6%，同时软件开发及IT服务行业合计占比31%。3）人工智能指数的行业分布则相对均衡，半导体、通信设备、软件（软件开发+IT服务）等板块各占比20+%，并同时布局14%的计算机设备，各细分领域权重分散，能更全面地反映AI产业趋势。
简单做个总结，从行业分布来看，科创创业人工智能指数集中在光模块与国产芯片，科创人工智能指数偏向芯片，而人工智能指数则覆盖较为均衡，三者分别对应不同需求的投资者。
图1：三只人工智能相关指数的行业分布对比（%，按申万二级行业）
数据来源：Wind，截至2025/11/24
成份股有何不同？
从成份股集中度角度，科创创业人工智能指数的集中度最高，截至2025/11/24，前十大权重股合计占比达71.52%；科创人工智能指数的集中度次之，前十大权重股合计占比为70.92%；而人工智能指数的成份股相对分散，前十大成份股合计占比为63.29%。
具体来看：1）科创创业人工智能指数中，中际旭创为第一大成份股，占比20.64%，其次为新易盛和寒武纪，分别占比16.78%和12.42%，展现出“光模块+芯片”的行业分布特点；2）科创人工智能指数中，澜起科技（11.95%）、金山办公（11.42%）、寒武纪（10.87%）为前三大成份股，分别对应芯片和软件应用，且包含芯原股份（9.99%）等AI相关芯片公司。3）人工智能指数前十大成分股中，除光模块及芯片以外，还包含服务器等计算机设备相关公司。
因此，从成份股所属行业及权重分布来看，科创创业人工智能指数在光模块与国产芯片领域的龙头企业权重占比突出；科创人工智能指数则聚焦在基础芯片；而人工智能指数覆盖行业更全面，权重分布相对均衡，侧重全产业链的龙头企业布局。
表2：指数前十大成份股
数据来源：Wind，截至2025/11/24
历史业绩有何不同？
三只指数在收益、风险及布局上呈现清晰分化：科创创业人工智能指数是本轮行情AI硬件主线的代表，凭借更高的通信设备（光模块为主）及基础芯片占比，业绩表现最为突出。截至2025/11/24，今年以来科创创业人工智能指数上涨73%，而科创人工智能及人工智能指数累计上涨35%-40%，前者具备更佳的业绩表现。而科创人工智能指数与人工智能指数，则表现更加稳健，波动率更小，适配不同风险偏好的投资需求。
表3：指数历史业绩比较
数据来源：Wind，截至2025/11/24
综合来看，三只指数虽然都聚焦于人工智能，但在编制方案、行业分布、成份股及收益表现等方面都有所差异，投资者可以根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解指数基本特征、估值水平的基础上谨慎做出投资决策。
作为首批科创创业人工智能ETF的基金管理人，易方达基金在AI领域的布局始终走在行业前列。此前已推出中证人工智能主题ETF(159819，场外联接A类：012733；C类：012734)及上证科创板人工智能ETF（588730，场外联接A类：023564；C类：023565），分别跟踪中证人工智能主题指数和上证科创板人工智能指数，为投资者提供了AI产业链不同细分赛道的投资选择。此次科创创业人工智能ETF的发布，有望进一步丰富硬科技领域的产品矩阵，也为广大投资者把握科技产业发展机遇、共享创新成长红利提供更多元的投资工具。
