【导读】黑天鹅，日本准备加息，股市跌了1000点

　　大家好，关注一下日本飞出的一只“黑天鹅”。

　　12月1日，日本股市暴跌，日经225指数暴跌1000点，而日元上涨。

　　美股盘前全线跳水。

　　加密市场暴跌。

　　暴跌的背后，是日本央行行长植田和男周一表示，日本央行将在下次货币政策会议上“权衡加息的利弊”，这是他迄今为止对本月可能加息发出的最强烈信号。

　　在他发表上述言论后，市场开始押注日本央行将在12月18日至19日的会议上加息，日元和日本国债收益率随之走高。

　　植田和男12月1日在日本中部名古屋向当地企业界发表演讲时表示，日银（日本央行）将通过审视内外经济、通胀以及金融市场状况，“权衡上调政策利率的利弊，并在适当时机作出决定”。他补充称，即便加息，也只是对宽松力度的调整，实际利率仍将处于非常低的水平。

　　在他讲话后，市场对日本央行12月行动的预期明显升温，日元对美元汇率小幅走强。实际上，在他演讲之前，受加息预期升温影响，日本2年期国债收益率已经创2008年以来新高。

　　根据隔夜指数掉期（OIS）定价，在植田和男周一上午讲话后，交易员认为日本央行在12月19日会议上加息的概率约为76%，高于周五的约58%；而到明年1月之前加息的概率，已升至约94%。

　　有分析师称：“植田和男这次的演讲，听上去就是在为12月加息做准备。他甚至还提到了政府，表明他很可能已经取得了政府方面对这一举措的理解。”

　　日本政府部分经济顾问则认为，把加息放在明年1月更合适，这样可以避免在政府上月刚推出疫情放宽以来规模最大的财政刺激方案后，向市场传递“前脚扩张财政、后脚马上收紧货币”的混乱信号。

　　不过，通胀持续偏强以及日元疲软，都在为更早加息提供支持。植田和男讲话后，日元一度升至155.49兑1美元，从发言前的约155.80水平进一步走强，但汇率仍接近去年曾四度触发政府干预的区间。

　　虽然日本央行一再强调并不以特定汇率水平为目标，但也承认，日元走弱会推高进口成本，进而加大通胀压力。在生活成本高企令日本民众不满情绪升温的背景下，多数观察人士预计，即便高市早苗本人是宽松派，也会同意日本央行在今年12月或明年1月加息。

　　相较以往只是泛泛而谈“政策调整”，这一次，植田和男点名具体的政策会议，并提到“是否加息”的决策，被视为在进一步暗示届时采取行动的可能性正在上升。今年1月加息之前，他也曾表示，董事会将在即将召开的会议上讨论是否加息，随后日本央行就在当月加了息。

　　植田和男在演讲中表示，在宽松金融环境下上调政策利率，是“为了在实现经济稳定增长和物价稳定的过程中，适当松一些油门，而不是对经济踩刹车”。

　　在此之前，日本央行多名审议委员已先后表态支持加息，其中两名反对派委员在连续两次会议上投票主张加息。

　　在市场对12月加息预期显著升温的情况下，如果日本央行本月最终没有行动，也可能再次招致对其沟通不力的批评。部分经济学家就曾指责日本央行在2024年8月加息前“预热不足”，从而引发了全球市场的大幅震荡。

　　在日本央行加息环境逐步成熟的同时，被视为更重视货币宽松的高市早苗政权上台，一度成为增加货币政策前景不确定性的因素。另一方面，高市政府在11月敲定了以应对物价高涨为核心的大规模经济对策。为了避免日元贬值带来的物价进一步上行，市场上也逐渐形成一种看法：政府将会接受，甚至默许日本央行加息的选择。