又一家信托公司依法进入破产程序。

　　11月28日，金融监管总局网站的一则批复，让行业目光再次聚焦华信信托。根据批复内容，大连金融监管局同意华信信托依法进入破产程序。同日，华信信托破产重整申请由法院正式裁定受理。

　　这家成立于1981年的老牌信托公司，终究走到了风险处置的破产阶段。“下一步，华信信托将严格依照有关法律法规的要求，积极配合法院和管理人加快推进破产重整工作。”华信信托在11月28日发布的公告中称。

　　图片来源：金融监管总局网站

　　中国证券报记者梳理金融监管总局网站信息发现，加上华信信托，2022年以来，共有3家信托公司获同意依法进入破产程序。自2020年部分信托机构风险集中暴露以来，行业风险化解已走过5个年头。当前，风险处置手段持续丰富，整体风险水平稳步下降，如今行业进入风险出清与转型升级并行阶段。

早有迹可循

　　华信信托网站信息显示，该信托公司成立于1981年。作为辽宁省唯一一家信托公司，华信信托是大通证券的第一大股东，曾是区域金融的标杆。

　　2020年，这份风光戛然而止——当年四季度，华信信托网站发布多个公告称，“华信·华冠336号”等多款信托产品，因融资企业未按期偿债进入延期兑付。此外，华信信托已连续多年未披露年报，最新披露的年报还是2019年年度报告。

　　图片来源：华信信托网站

　　比产品逾期更震动行业的，是公司内部的混乱。2021年1月，华信信托时任董事长董某成因持械伤害总经理王某，被公安机关依法采取刑事强制措施，随后被依法批捕。案件侦办中又牵出其涉嫌经济犯罪的线索。

　　华信信托在公告中称：“公司治理机制失效，违法违规经营，信用风险和流动性风险突出。”为进一步推进华信信托风险处置，在原中国银保监会指导下，大连市人民政府会同金融管理部门派出工作组，指导并督促华信信托加强公司治理建设，积极采取风险处置措施，有序推动清产核资、资产清收、引战重组等工作。

　　2021年3月19日，华信信托召开2021年度第一次临时董事会会议，同意立即启动清产核资和尽职调查工作、推进资产清收处置等工作。

　　2021年3月3日至6月3日，持有华信信托发行的集合资金信托、单一资金信托、财产权信托等信托受益权的受益人（包括但不限于华冠系列、华悦系列、悦盈稳健增长72号以及朗香邸项目信托计划的受益人）可进行信托产品份额登记，为后续处置铺路。

　　这场风险处置持续多年。

　　2025年8月，新进展出现：大连安鼎企业管理有限公司宣布在2025年9月25日前，收购符合资格的个人投资者信托受益权。天眼查显示，这家7月底刚成立的公司，由大连市国有金融资本管理运营有限公司全资控股，背后是大连市财政局的托底。截至2025年9月24日17时，3004名个人投资者完成签约，整体签约率达95.5%。

行业风险化解成效显著

　　华信信托的破产，并非孤立事件。

　　自2020年部分信托机构风险集中暴露以来，行业的风险化解已走过五个年头。算上华信信托，2022年以来，已有三家信托公司获批破产，还有一些机构在风险处置中完成“重生”。

　　以四川信托为例，2020年，该信托公司多款资金池产品出现逾期，当年12月便聘请建信信托为其日常经营管理提供服务，公司进入风险处置阶段。2023年底，四川信托发布兑付方案，由四川天府春晓企业管理有限公司受让公司自然人投资者信托受益权。2024年4月，四川信托依法进入破产程序。2025年8月，金融监管总局批复，同意四川信托变更96.8020%股权，其中蜀道集团持股58.6278%，成为控股股东。

　　如今，四川信托已正式更名为天府信托，以全新身份重启业务。

　　“未来信托业可依托制度优势探索更多本源化处置路径。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示，例如，利用服务信托架构设立企业破产服务信托或特殊资产处置信托，将不良资产转化为信托财产，借助破产隔离功能保护资产价值，再通过受益权转让实现流动性变现；可与AMC（金融资产管理公司）深度合作，从单纯“卖断资产”转向“协同处置+收益分成”的深度运营模式，提升资产盘活效率。

　　风险出清的同时，行业转型成效也逐步显现。

　　中国信托业协会首席经济学家蔡概还此前透露，截至今年6月末，全行业资产管理规模32.43万亿元，较上年末明显增长。

　　这一增长背后，是业务结构的优化：以“三分类”为抓手，向资产服务信托与资产管理信托并重的业务模式转型，截至2024年末，家族信托、保险金信托、其他个人财富信托余额合计已超万亿元，信托业正回归“受人之托、代人理财”的本源。