随着小贷行业监管日趋严格，百亿元级注册资本逐渐成为头部机构的竞争筹码，行业内分化格局持续加剧。日前，腾讯旗下深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司（以下简称“财付通小贷”）大手笔增资44亿元至150亿元。

　　本次增资，财付通小贷注册资本规模仍排名行业第二位。中国人民银行最新数据显示，截至2025年9月末，全国小贷公司总量已降至4863家，巨头增资与出清并存之下，行业洗牌态势越发清晰。

　　当前行业注册资本金位列第一与第三的小贷公司为抖音集团（香港）有限公司旗下的深圳市中融小额贷款有限公司、平安融易关联的黑龙江金联云通小额贷款有限公司，注册资本分别为190亿元、105亿元。

　　五年来第六次增资

　　财付通小贷飞快的发展可从其增资动态中窥得一角。

　　此次为财付通小贷五年内第六次增资。2020年至今，财付通小贷在五年内完成了五次增资，分别是2020年3月从3亿元增至10亿元；同年11月增至25亿元；2021年4月增至50亿元；2022年6月增至100亿元；2023年1月增至105.26亿元。加上此次2025年11月获批的第六次增资，其注册资本从最初3亿元增加至150亿元。

　　自2024年起，财付通小贷获批通过100亿元额度ABS产品、350亿元ABN产品，截至目前，ABN、ABS两款产品共发行近400亿元。

　　公开信息显示，腾讯通过两个主体对财付通小贷增资，其中深圳市腾讯网域计算机网络有限公司（腾讯网域）出资42.5亿元，深圳市腾讯计算机系统有限公司（腾讯计算机）出资约2.24亿元。增资后，腾讯网域出资142.5亿元，持股比例95%；腾讯计算机出资7.5亿元，持股比例为5%。

　　根据天眼查，财付通小贷近期出现包括地址、高级管理人员在内的多项变更，11月17日更新的变更包括王鹏飞接任张钧担任总经理、取消监事会、注册地址从此前的入驻深圳市前海商务秘书有限公司，迁至腾讯数码大厦等。履历显示，王鹏飞任职企业为重庆市微恒科技有限公司（以下简称“微恒科技”）。

　　据记者了解，目前，微信分付业务由财付通小贷提供信贷服务，由微恒科技提供运营服务。

　　马太效应强化

　　在小贷行业从业者看来，小贷当前呈现的分化态势是行业监管趋严、市场资源向优质主体集中的必然结果。

　　素喜智研高级研究员表示，财付通小贷此次增资，是近年来头部小贷积极响应监管精神的重要体现，一方面能够更好地符合监管相关要求，另一方面，增资能够在夯实资本金实力的同时，为后续机构业务发展奠定良好根基。

　　博通分析金融行业资深分析师王蓬博亦认为，此次增资不仅是腾讯系强化其金融牌照资本实力的关键举措，更释放出头部平台在监管趋严背景下主动合规加码、能力加固的明确信号。在《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》设定全国性小贷公司注册资本不低于50亿元门槛的预期下，此举既是对潜在监管要求的前瞻性响应，也进一步巩固了其在消费金融和助贷生态中的资金承载能力和业务拓展空间。

　　苏筱芮认为，从行业层面看，头部小贷密集增资，而尾部小贷持续出清，意味着小贷行业马太效应有所强化。在小贷行业清理整顿取得长足成效的大背景下，过往风险已得到大幅缓释，坚持下来的优质主体市场价值逐步显现。后续，建议小贷机构坚持为实体经济服务的初心，不断提升科技水平及消费者体验，为促进消费规模、助力经济提升贡献生态力量。

　　王蓬博表示，财付通等头部平台大手笔增资夯实护城河，与小贷公司因资本不足、风控薄弱或合规瑕疵持续退出市场同时出现，这种分化格局，恰恰反映出小贷行业正处于深度洗牌与结构性重塑的关键阶段。未来小贷机构若想立足，必须摒弃过去依赖高杠杆或灰色展业的粗放模式，转而聚焦细分场景、深耕本地化风控、强化科技赋能，并主动对接监管框架。

　　他建议中小型小贷机构，与其在红海中硬拼规模，不如聚焦自身资源禀赋，深耕区域经济、产业链或特定客群，打造差异化风控模型和服务能力；同时应主动拥抱数字化工具，通过轻量化科技投入提升运营效率与资产质量，而非盲目扩张。