上证报中国证券网讯11月27日，摩根大通中国股票策略团队发布2026年展望报告。展望2026年，该机构保持对沪深300指数的建设性看法。基准情景下，其对2026年底沪深300指数的目标点位预测为5200点，较11月24日收盘价存在17%的潜在上行空间。悲观情景和乐观情景下，该机构的目标点位分别为4000点和6000点。

　　2026年，摩根大通看好四大投资主题。首先是“反内卷”政策的加速落地，这有利于沪深300指数成份股的净利润率及净资产收益率结构性上行。目前市场对沪深300指数的2026年净利润率及净资产收益率一致预期分别为12%、11%，在亚太市场中排名居中。其次，2026年全球AI基础设施资本支出增长，利好中国相关供应商，更多的本土化标的和AI变现概念股有望受益。第三，全球宏观环境景气度回升，尤其是海外主要市场财政及货币政策宽松，将为上市公司的海外销售提供支持。最后，中国消费市场复苏，低端和奢侈品消费均有望受益。

　　通过市值、日均成交额和海外收入等指标，摩根大通筛选出能够把握中国创新机遇的IT和医疗保健类A股标的，并预计到2026年初，市场风格或从价值股转向成长股。摩根大通同时提示称，潜在下行风险方面，沪深300指数的2025年四季度市场一致预期每股收益可能下调，尤其是科技和医疗保健板块。此外，地缘政治风险也是潜在扰动因素。