【热点导读】

　　我国将开展太空探源科学卫星计划，机构称商业航天有望迎来产业拐点

　　上海印发促进医药产业高质量发展的若干措施，机构称当前创新药景气度可持续

　　随着AI重构硬件，半导体产业正步入“需求复苏+技术创新”的新周期

　　《幻兽帕鲁》游戏1.0正式版将于2026年到来

　　中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂落地深圳南山

　　AI编程能力优于Gemini 3 Pro和GPT-5.1，Anthropic正式发布最新模型

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　　我国将开展太空探源科学卫星计划，机构称商业航天有望迎来产业拐点

　　据媒体报道，从近日举行的空间科学先导专项最新亮点成果发布会上获悉，“十五五”期间，聚焦宇宙起源、空间天气起源、生命起源等重大前沿问题，中国科学院国家空间科学中心将组织实施包含“鸿蒙计划”、“夸父二号”、系外地球巡天、增强型X射线时变与偏振空间天文台在内的太空探源科学卫星计划，力争在宇宙黑暗时代、太阳磁活动周、系外类地行星探测等领域实现新突破。

　　中泰证券表示，商业航天产业正进入新一轮高速发展期，我国商业航天企业数量已超过600家，商业航天发射工位合计25个（在运营18个、在建7个），GW星座组网发射明显提速，可回收火箭技术即将进入关键验证阶段，太空算力建设是大势所驱。商业航天产业拐点已现，近期板块有望迎来密集催化，建议重点关注商业航天方向投资机会。

　　公司方面，北化股份全资子公司防化装备研究院研制生产的航天员用防毒面具、防护面罩净化装置、专用防护服等产品可用于航空航天。航天智装在卫星、火箭生产制造产业链中，子公司轩宇空间的芯片、部组件以及地面仿真测试服务，可以为相关总体单位及商业航天企业提供相应服务。

　　上海印发促进医药产业高质量发展的若干措施，机构称当前创新药景气度可持续

　　据媒体报道，上海印发《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》。支持符合条件的创新药临床试验审评审批时限缩短至30个工作日，并积极推广试点经验。

　　兴业证券表示，近期创新药板块情绪回落，随着BD持续落地，当前板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，短期调整后创新药板块弹性进一步提升。同时，可继续重点关注基本面已开始改善的创新药产业链，当前在投融资数据、订单和业绩层面均看到向好趋势。

　　公司方面，京新药业围绕中枢神经和降脂构建了“重点品种仿制药-大品种首仿-创新药”的产品和管线矩阵。公司首个创新药地达西尼已获批上市，JX11502和JX2201分别处于临床II期和I期阶段。金花股份已形成了以医药工业为核心的产业基础，产品集中在骨科、免疫、儿科用药等细分领域，在新产品研发方面，公司持续强化研发质量管理，完成GWH001、GWZ003两项创新药立项，有序推进新药研发工作。

　　随着AI重构硬件，半导体产业正步入“需求复苏+技术创新”的新周期

　　台积电CEO魏哲家表示，先进制程产能“不够、不够、还是不够”，并透露依照大客户产品规划与成长预期，现有产能还差约三倍。

　　面对英伟达等AI芯片大客户对先进制程的旺盛需求，台积电的先进制程产能正全面告急。摩根大通报告指出，台积电N3（3nm工艺）产能将在2026年前达到极限，即使通过改造老产线、跨厂协作提高产能仍会出现明显缺口。西部证券指出，终端需求景气复苏，AI重塑产品形态，驱动新增长周期。根据SEMI预测，在AI推动下，全球半导体市场规模预计在2025年-2030年从6790亿美元增长至10610亿美元，5年CAGR达9%，逻辑芯片（CPU、GPU、AISC和FPGA）搭载率或将持续上行。随着AI重构硬件，电子产业正步入“需求复苏+技术创新”的新周期。

　　上市公司中，南大光电产品主要有MO源、前驱体材料、电子特和ArF光刻胶及配套材料等，部分产品可以应用于集成电路先进制程芯片制造。江丰电子表示，先进制程为公司高端靶材产品带来了更大的市场空间和技术壁垒。公司的超高纯金属溅射靶材产品已进入国际一流芯片制造厂商的供应链体系，已在国际先端制程批量供货。中微公司的CCP电容性高能等离子体刻蚀机和ICP电感性低能等离子体刻蚀机可以覆盖国内95%以上的刻蚀应用需求，在性能优秀、稳定性高等方面满足了客户先进制程中各类严苛要求。

　　《幻兽帕鲁》游戏1.0正式版将于2026年到来

　　行业媒体报道，《幻兽帕鲁》游戏近日发布公告，下一次大型更新“心归之所”确定将于2025年12月17日发布。官方在预告视频最后宣布，《幻兽帕鲁》游戏1.0正式版将于2026年到来。

　　招商证券表示，游戏龙头公司估值较低，安全边际已经很高，同时明年游戏板块的一季度业绩非常值得期待，有望维持高增长，并且预计AI应用有望在游戏行业实现突破。

　　上市公司中，恺英网络游戏储备丰富，储备的SLG类游戏《三国：天下归心》于10月21日启动付费删档测试。星辉娱乐游戏业务2025年第三季度净利润保持环比增长，带动游戏业务前三季度净利润实现扭亏为盈。随着《三国群英传：策定九州》《仙境传说：破晓》等游戏于2025年10月在境内外上线。

　　中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂落地深圳南山

　　据媒体报道，中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂正式落地深圳南山区。该制造工厂位于南山智城，总面积约5000平方米，集研发、制造、测试于一体，用于实现光量子计算机的工程化、标准化和规模化生产，主要划分为两大功能板块：万级洁净生产区和综合配套支持区。

　　光量子（简称光子）是传递电磁相互作用的基本粒子，也是光的最小能量单元。光量子计算机量产正式步入商用阶段，标志着我国在量子计算领域“从实验室走向生产线”。财通证券指出，政策支持下，我国量子产业发展迅速，研究能力已步入全球前列。根据中国信通院，截至2024年10月，我国在量子计算、通信、精密测量方面的科研论文数量分别排名全球第二、第一、第二，中国科学院成为发表量子论文数量最多的机构。2025年以来，“九章三号”、“祖冲之三号”量子计算机的发布表明我国在光量子、超导量子计算领域已达到世界领先，并在部分场景实现商用落地。

　　上市公司中，国盾量子可提供除芯片外的量子计算机整机解决方案，主要技术路线聚焦在超导领域，通过自研和与前沿科研团队合作，开展核心技术攻关和产品研发，向市场提供测控系统、稀释制冷机等核心组件及整机，配套的量子计算技术服务等，产品已交付下游科研和产业客户。科大国创积极关注量子科技等前沿技术带来的发展机遇，通过参股投资方式前瞻布局了量子科技产业优质企业，并积极推动量子软件方向的协同与合作。公司先后参股投资了国仪量子、九章量子。

　　AI编程能力优于Gemini 3 Pro和GPT-5.1，Anthropic正式发布最新模型

　　Anthropic正式发布最新的模型Claude Opus 4.5。微软宣布在Microsoft Foundry、GitHub Copilot付费计划及Microsoft Copilot Studio中引入Claude Opus 4.5。

　　民生证券研报认为，AI编程目前已经成为AI最先落地的核心应用之一，国内外多个科技巨头推出AI编程相关产品，AI或将率先颠覆他的“创造者”——AI编程。国产开源大模型的持续进步，有望成为国产IDE加速发展的重要基础。建议重点关注国内领军企业。中信建投指出，展望AICoding未来发展，技术演进维度主要聚焦多智能体协同与个性化开发；应用场景维度扩展至低代码/无代码平台与代码迁移升级：商业模式维度多元化发展，从订阅制转向效果付费和私有化部署，适应企业安全需求。AICoding仍在不断进化，有望作为核心生产力，重塑产业创新生态，推动从“人力驱动”向“智能驱动”转型。

　　上市公司中，金现代团队已基于支持私有化部署的DeepSeek大模型构建了低代码领域的专有大模型，实现了数据模型的自动生成和表单自动构建，并提供自然语言交互的智能开发助手，可智能生成功能模块、数据模型、表单、代码等，提高配置开发工作的效率和准确率，从而进一步增强了平台的AI编程能力，提升了平台的易用性和开发效率。浙大网新积极探索人工智能AI技术在系统开发、业务创新方面的落地应用，磐石技术中台引入了人工智能AI技术，进行代码自动生成，提高开发人员的工作效率；同时搭建了低代码开发平台，基于页面构建引擎、表单引擎、工作流引擎、数据集成引擎、可视化引擎等，提供图形化开发界面，通过拖拉拽的方式，搭建各类业务应用，可降低开发难度，缩短开发时间。