Wind数据显示，2025年11月25日早盘，AI产业链集体上行，创业板指涨幅扩大至3%！个股方面，光库科技、德科立20CM涨停，易点天下、中际旭创、芯原股份、生益电子等涨幅居前。

　　消息面上，国内AI应用市场近期掀起下载热潮，阿里千问与蚂蚁灵光两大产品表现抢眼。千问APP自11月17日公测以来，首周下载量突破1000万次，超越ChatGPT等知名产品刷新全球AI应用增长纪录，迅速跻身AppStore中国区免费总榜前三。蚂蚁灵光紧随其后，11月18日上线后6天下载量破200万，4天达成百万下载、再破百万仅需2天，增速远超Sora等同类产品，稳居AppStore中国区免费工具榜首位。

　　国泰海通指出，谷歌连发Gemini 3与Nano Banana Pro确立多模态领先优势，腾讯开源视频模型与阿里“千问”App和AI助手“灵光”共推应用普惠，摩尔线程IPO标志硬科技资本化加速，算力、模型、应用协同演进，AI叙事迈向奇点关键期。

　　ETF方面，AI产业链相关产品集体爆发！

　　通信ETF广发(159507)一度涨超5%，超九成成份股飘红；德科立、光库科技20CM涨停，长芯博创、仕佳光子等涨超10%。

　　云计算ETF广发(159527)一度涨超3%，成份股易点天下涨超7%，石基信息、中际旭创、新易盛等跟涨。年初至今，该基金份额增长近100%，备受市场关注。

　　信息技术ETF(159939)一度涨超3%，成份股沪电股份10CM涨停，深南电路、东山精密等涨超7%。该基金最新规模达12.48亿元，居同类产品第一。

　　传媒ETF(512980)一度涨超3%，成份股易点天下、巨人网络、三七互娱大幅领涨。该基金已连续5日获资金净流入，累计达1.86亿元。最新规模达30.05亿元，居同类产品第一。

　　信创ETF广发(159539)一度涨超2%，成份股卫宁健康领涨超6%，芯原股份涨超5%。

　　东方财富证券表示，国内的AI投资则仍处起步阶段，周期有明显差异。近期海外AI投资的关注点从算力竞赛转至投入产出考量，这并不意味着AI产业趋势暂停，而是定价会出现分化，一些科技巨头基于表现较好的资产负债表和投资回报预期、以及大模型等技术持续迭代进步，市场依然认可；就国内而言，AI投资才处于初起步阶段，国产化替代和产业周期阶段存在本质区别。

　　国信证券建议关注景气趋势，布局AI应用及政策转向机会。1）持续看好游戏、IP潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会；媒体端关注经济底部向上可能；2）关注内容政策转向与AI应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台、内容以及播放渠道；AI应用重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向。