近期，全球AI大模型竞争进入新阶段。中银证券指出，谷歌Gemini 3的发布标志着生成式AI正式迈入“任务智能体”时代，其在博士级推理benchmark中实现跃升，并已同步向开发者平台开放，支持构建更复杂的AI应用。该模型的快速落地凸显了科技巨头从底层算力向高频刚需应用场景的竞争转移，为AI产业链的爆发提供长期支撑动力。
太平洋证券分析指出，谷歌Gemini 3.0在多模态理解能力上实现突破，能够整合文本、图像、视频等信息生成具有交互性的前端UI和3D展示，丰富用户与AI的交互方式。同时，其Agent能力提升了长程任务的规划与执行水平，可通过调用工具完成如邮箱整理等复杂操作，推动AI从对话助手向自主执行角色演进。
有机构表示，从中长期来看，随着内容供给逐步恢复，AI等技术赋能持续深化，叠加政策支持及消费回暖预期，传媒行业景气度有望得到修复。建议关注影视院线、游戏、广告营销等领域业绩表现亮眼的公司，并关注布局数字资产、应用AIGC相关技术的公司。
国内方面，阿里巴巴推出的千问APP首次将Qwen系列最强模型以个人AI助手形态呈现，核心支撑模型Qwen3-Max参数量超1万亿，在SWE-Bench评测中位列全球第一梯队，并曾在AI大模型真实投资比赛中取得优异收益率。该产品标志着国内头部平台在C端AI应用入口布局上的重要进展，未来有望通过接入淘宝、高德等生态服务实现生活场景全覆盖。
华源证券认为，AI应用正加速重构内容生产范式，特别是在AI漫剧领域，通过大模型进行IP改编与剧本生成，并结合图片、视频、语音等工业化流程制作，显著提升生产效率并降低综合成本。随着即梦、可灵等技术平台持续迭代，AI漫剧有望替代部分中低成本动态漫、动画及短剧市场份额，同时带动Token消耗增长，获得平台流量倾斜。
场内ETF方面，截至2025年11月24日 14:40，中证传媒指数强势上涨4.04%，传媒ETF(512980)上涨4.07%。拉长时间看，截至2025年11月21日，传媒ETF近半年累计上涨21.57%。前十大权重股合计占比50.51%，其中权重股蓝色光标20cm涨停，昆仑万维上涨7.47%，利欧股份上涨5.16%，神州泰岳、恺英网络等个股跟涨。
规模方面，截至2025年11月21日，传媒ETF近1周规模增长4576.78万元，实现显著增长。份额方面，传媒ETF近1周份额增长9300.00万份，实现显著增长。从资金净流入方面来看，传媒ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得5551.07万元净流入，合计“吸金”9059.30万元。
