11月21日（周五），上海通领汽车科技股份有限公司（下简称通领科技）IPO（首次公开发行）征程将迎来上会节点。
通领科技本次IPO拟募集资金约4.11亿元，用于武汉通领沃德汽车内饰件生产项目、上海通领智能化升级项目、研发中心升级项目和补充流动资金。
图片来源：通领科技招股书截图
《每日经济新闻》记者（下简称每经记者）注意到，通领科技的上市历程可谓“一波三折”。2015年，公司首次挂牌新三板，之后不久便向上交所IPO发起冲击，但在2017年末的发审委会议上首发申请未获通过；2022年6月公司重启IPO计划，拟冲击深交所创业板上市，但并未推进至申报受理阶段。2024年，通领科技再次将上市板块调整为北交所，并于今年1月进入问询阶段。
记者梳理通领科技招股书（上会稿）（下简称招股书）发现，相较于此前披露的申报稿，其募投资金总额及募投的项目都出现了较大的变化：募集资金总额从5.16亿元减少至4.11亿元，一个名为“上海通领汽车门板总成生产”的募投项目被直接取消。
该公司还有一点较为特别，公司控股股东项春潮与多达23名一致行动人共持有公司75.88%的股份。
多数营收来自燃油车内饰件
据通领科技招股书，通领科技成立于2007年，后于2015年7月13日整体变更为股份有限公司。通领科技致力于汽车内饰件的研发、生产及销售，是一家集产品研发设计、模具自主开发、产品生产及销售为一体的高新技术企业。
通领科技的主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域。公司已进入了一汽大众、北美通用、比亚迪、福建奔驰、捷豹路虎、一汽丰田等30余家国内外主机厂的供应链体系。截至招股书签署日，公司已获取专利127项，其中发明专利44项。
按车型划分，2022年、2023年、2024年和2025年上半年（下简称报告期内），通领科技的主要营收来自于燃油车内饰件（如下图）。
图片来源：通领科技招股书截图
对此，通领科技曾被要求说明是否具有持续获取新能源领域订单的潜力、已取得未量产项目中新能源项目的具体情况、期后经营业绩是否存在大幅或持续下滑风险等。
通领科技解释称，2023年—2025年上半年，公司新能源领域相关项目的销售收入占比较2022年度有所下滑，主要原因包括：2023年，配套“比亚迪·汉”车型的高配产品销量同比大幅下滑，导致当期新能源领域销售收入大幅减少；随着大众Atlas、雪佛兰科罗拉多皮卡等境外燃油车项目的量产，燃油车领域的销售收入大幅增长，导致新能源车型收入占比相对下降。
报告期内海外营收占比升至51.26%
报告期内，通领科技分别实现营收约8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元、4.86亿元，归母净利润约6456.36万元、1.12亿元、1.31亿元和8720.56万元。
图片来源：通领科技招股书截图
报告期内，通领科技对前五大客户（集团合并口径）实现的营收分别占总营收的63.34%、61.79%、61.15%和52.4%，集中度虽然呈下滑趋势，但仍较高。
通领科技对大客户的应收账款也较多。以今年上半年为例，上汽集团、大众集团、宁波华翔、一汽集团和北美通用对通领科技的应收账款分别为9073.08万元、7282.48万元、3303.18万元、2733.18万元和2524.46万元。
图片来源：通领科技招股书截图
此外，报告期内，通领科技境外收入金额分别占当期总营收的16.74%、37.56%、41.87%和51.26%，其中来自美国市场的销售收入分别占比总营收的3.07%、23.06%、24.34%和25.89%。
图片来源：通领科技招股书截图
也就是说，通领科技的海外收入占比从报告期初的16.74%飙升至了51.26%，其中美国市场占比已达25.89%。然而，招股书明确提及，2025年11月起，公司输美产品对应关税税率仍达62.97%。
“若未来贸易政策持续变动、其他主要销售国家或地区的贸易环境发生重大不利变化，或美国进一步针对中国电动汽车、汽车零部件加征关税，均可能造成公司产品不再具备成本优势，存量项目毛利率下滑、难以新增定点项目，进而导致经营业绩大幅下滑的风险。”公司在招股书中补充称。
24名股东为一致行动人
每经记者还注意到，在通领科技招股书（申报稿）中，公司拟募集资金为5.16亿元，其中6928.7万元拟用于上海通领汽车门板总成生产项目，1.62亿元拟用于武汉通领沃德汽车内饰件生产项目。
图片来源：通领科技招股书（申报稿）截图
然而，在近日披露的上会稿中，通领科技拟募集资金减少为4.11亿元，上海通领汽车门板总成生产项目被直接取消，武汉通领沃德汽车内饰件生产项目拟投入金额减少至1.27亿元，降幅21.73%。
图片来源：通领科技招股书（上会稿）截图
可以看出，通领科技仍计划将超过30%的募资投入武汉的内饰件生产项目，但公司产能利用率持续小幅下滑却令人对募资的必要性产生疑问。报告期内，其上海工厂的产能利用率分别为88.75%、87.86%、85.67%、83.34%。
图片来源：通领科技招股书截图
对此，交易所要求公司说明募投项目达产后新增产能、产量、经营规模是否有足够市场消化，是否存在新增产能难以消化的风险。
对于今年上半年上海工厂产能利用率较2024年下滑，通领科技称：“主要系汽车零部件行业上半年订单量较之下半年偏少”。
每经记者还注意到，通领科技财务内控频频违规，存在体外发放奖金、会计差错更正事项、资金占用、第三方回款、票据找零、无票费用报销等多项不规范情形。
例如，2024年4月和12月，通领科技曾经进行过两次会计差错更正，主要涉及净额法调整、收入跨期、暂估确认收入金额调整等，各期各类调整项目超过40项，影响各期净利润比例分别为-5.51%、-11.70%、1.63%和-5.30%。
图片来源：问询回复截图
对此，北交所曾要求公司说明是否存在故意遗漏或虚构交易、事项、其他重要信息等情形，是否属于会计基础薄弱、内控不完善、审计疏漏、滥用会计政策或者会计估计以及恶意隐瞒或舞弊行为。
通领科技控股股东为项春潮，实控人为项春潮、项建武和项建文，项建武和项建文均为项春潮之子。截至招股书披露日，项春潮直接持有通领科技14.15%股份。通领科技的23位股东与项春潮为一致行动人，项春潮与其一致行动人共持有公司75.88%的股份。
