新华财经北京11月19日电本周伊始，国际现货金价震荡企稳。尤其是周一（11月18日），国际金价盘中跌破4000美元关口后企稳回升，日涨0.54%。随着金价日K线走出带有长下影线的小阳线形态，短期暂时守稳4000美元整数，预计或将维持震荡反复行情。

　　基本面上分析来看，美国政府停摆结束已告一段落，美联储降息预期降温成为抑制当前金价的最大影响因素。近期，美联储官员的表态显示内部分歧进一步加深，美联储降息概率从早期的80%以上降至60%左右，而随着多位美联储官员先后发表鹰派表态，市场对12月降息的预期进一步降低，特别是美联储副主席杰斐逊明确表示“进一步降息需要缓慢推进”之后，市场对12月降息的押注一度降至40%左右。目前虽有部分美联储官员仍然支持降息，但或仍将是“风险管理式”的预防性降息。

　　与此同时，地缘政治方面再现不确定性，特朗普暗示可能扩大在拉丁美洲的军事行动范围，这一表态可能推升市场的避险需求。

　　综合而言，降息预期继续对短期金价形成压制作用，而地缘局势的紧张限制了金价的下行空间。从基本面看短期金价将继续维持震荡横盘格局。不过，部分央行持续增持黄金，全球去美元化的货币重构背景没有改变，金价长期强势的基本逻辑并没有改变。

　　技术上看，金价在刷新历史新高至4381美元之后，转入阶段调整阶段。在此期间，金价整体呈现“下跌→筑底→反冲”的分段式走势，平均每一阶段所持续的时间略超一周。按照这一节奏，目前金价在触及4245美元之后，暂时处于二次下跌的调整过程之中，且从运行时间上来看，调整走势尚未完全结束。然而，金价连续两天在4000美元整数关口附近止跌回升，显示多头在该位置存在短期反攻的潜力。

　　值得关注的是，当前金价的短期均线黏合于4080-4100美元区域，对金价形成较强的压制，显示行情趋势仍然偏空，但下方长期均线正在逐渐缓慢上行，也表明当前支撑效应有效。

　　另外，金价日K线布林带整体呈现逐渐收口的形状，表明金价暂时不会有单边趋势，震荡反复是当前的主基调。且布林带下轨逐渐与前期低点吻合，共同限制金价进一步调整的空间。因此，从技术指标看，目前金价深度调整的概率也相对较小。

　　综合基本面和技术面判断，当前金价围绕布林带中轨震荡的主基调暂时不会改变，下方4000美元整数仍是主要支撑。如果金价确认失守4000美元支撑，则有可能下探3930美元一线技术目标，但进一步深度下探概率相对较小；阻力方面，上方5日均线下移至4100-4110美元附近是当前主要压力，金价只有向上突破这一阻力区域，才能再次冲击4177美元附近压力。

　　（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）

　　【黄金时间】是由新华财经与中国黄金报社共同打造的一档聚焦黄金珠宝市场的专题栏目，内容全面覆盖黄金珠宝行业的政策动态、投资资讯、风险分析等，提供权威、专业、全面的黄金珠宝领域金融信息服务。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台。