江苏泽景汽车电子股份有限公司（简称“泽景电子”）近日再次向香港联交所递交主板上市申请，联席保荐人为海天国际与中信证券。这是该公司继2025年5月首次递表失效后的第二次申请。
泽景电子成立于2015年，专注于智能座舱视觉与人车交互系统研发，主要产品包括挡风玻璃HUD（W-HUD）解决方案CyberLens、增强现实HUD（AR-HUD）解决方案CyberVision，以及测试解决方案与其他创新业务。
根据灼识咨询数据，按2024年销量计，泽景电子在中国HUD解决方案供应商中排名第二，市场份额达16.2%。截至2025年5月31日，公司已服务18家汽车主机厂客户，获得94个车型定点。
财务数据显示，2022年至2024年，公司营业收入从2.14亿元增长至5.78亿元，复合年增长率64.3%。2025年前五个月实现营收2.62亿元。尽管收入增长显著，公司仍处于亏损状态，2022年至2024年及2025年前五个月净亏损分别为2.56亿元、1.75亿元、1.38亿元和2.4亿元，累计亏损8.09亿元。
HUD解决方案是公司核心收入来源，2025年前五个月占比约93%。截至同期，CyberLens已获76个车型定点，在65款车型上实现应用，2024年全年及2025年前五个月分别销售57.0万套和24.1万套。客户集中度较高，前五大客户收入占比维持在80%以上。
研发投入方面，报告期内研发费用分别为8340万元、5450万元、6210万元和2520万元，占收入比例从39.0%降至9.6%。现金流状况持续改善，经营活动现金流量净额从2022年的-1.4亿元转为2024年的2920万元。截至2025年5月31日，公司现金及等价物为1.38亿元。
据灼识咨询预测，中国车载HUD市场规模预计将从2024年的390万台增长至2029年的1270万台，复合年增长率27.9%。全球市场中，AR-HUD将成为主要增长动力，预计销量从2024年的200万台增至2029年的760万台。
公司成立至今已完成8轮融资，投后估值从Pre-A轮的6000万元增长至E轮的25.85亿元。投资方包括顺为资本、吉利集团、一汽投资、北汽产投等知名机构。
本次赴港上市所募资金将主要用于生产线扩展与自动化升级、研发能力提升、潜在战略合作及补充营运资金。
