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AI摘要：A股震荡下资金偏好 “高切低”，机构建议聚焦内需消费与新基建机遇。纺织服装板块走强，10月零售额同比增6.3%，行业复苏态势有望巩固。华为Mate80系列11月25日发布，将首发麒麟9030与主动散热技术，鸿蒙生态也成布局重点。
昨日三大指数集体回调，沪指跌0.81%，收报3939.81点；深证成指跌0.92%，收报13080.49点；创业板指跌1.16%，收报3069.22点。沪深两市成交额19261亿。行业板块多数收跌，互联网服务、文化传媒、教育板块涨幅居前，煤炭行业、电池、钢铁行业、化肥行业、能源金属、航运港口、有色金属板块跌幅居前。
1、聚焦内需新机遇
国泰海通：聚焦内需新机遇
短期市场在总量层面缺乏预期锚点，交易方向依赖自下而上结构性变化，主题轮动加快前期大涨主题易出现回调，风格均衡下低位消费/红利主题成为资金选择。本期看好内需消费新机遇与区域经济新格局，关注AI/机器人/创新药年底修复。
中信建投：关注高低切机会
沪指围绕4000点反复震荡，成长板块调整较多，消费风格有所反弹。当前处于三季报披露过后业绩与政策真空期，市场受风偏影响较大，波动环境下AH均表现“高切低”特征。
中邮证券：关注消费、新基建
站在当前时点，完成全年经济增长目标的难度降低，年内宏观政策加码必要性减弱。然而外部错综复杂的局势趋于长期化，短期外需改善空间有限，扩大内需仍是稳定经济的关键抓手，其中，服务消费有望成为支撑消费增长的核心方向；新型基础设施建设或成为未来投资领域。
2、纺织服装板块多股涨停
中国银河：行业复苏有望进一步巩固
服装零售稳步增长，行业韧性逐步凸显：10月单月服装零售额1471亿元，同比增长6.3%，增速环比提升1.6pct，显著跑赢社零增速3.4pct，服装消费已呈现企稳复苏态势。展望后续，冬季换季刚需及年末圣诞、元旦节日消费将持续发力，服装社零有望延续增长势头，进一步巩固行业复苏态势。
万联证券：业绩仍待恢复
展望后市，1）纺织制造：随着关税风险落地和下游需求的逐步修复，各类订单情况有望改善，建议关注具备成本和规模优势的上游纺织制造企业；2）服装家纺：受益于下游需求回暖，品牌力较强的服装家纺企业业绩有望持续修复。
3、华为Mate80系列发布在即
华为官宣将于11月25日14:30举行新品发布会，届时将发布华为Mate 80系列、Mate X7及多款全场景新品。11月17日，华为常务董事余承东在微博发布海报时，其微博后缀显示为来自华为Mate 80 Pro Max，这意味着华为Mate 80系列将在命名策略上进行调整，把原本超大杯的Pro+变更为Pro Max。此举也显示出华为在命名上与苹果直接对标的态度。
东北证券：华为引领主动散热浪潮
华为年度旗舰机Mate80系列有望于11月正式发布，涵盖标准版Mate80、Mate80Pro、Mate80Pro+以及顶配版Mate80RS非凡大师。伴随着麒麟9030的全球首发，高配版机型有望首次搭载微型风扇，内置于摄像头模组内部，充分释放芯片性能。在AI的驱动下，终端设备需要处理的数据量越来越大，更强的性能也意味着更高的发热量。我们看好华为作为科技创新的领头羊，有望推动主动散热的渗透率迅速上升。
中原证券：
鸿蒙是华为当前重点投入和发展的方向之一。2025 年初孟晚舟提出未来三年华为要与经济规律逆周期，加大战略纵深投入，错位发展，在根技术上压强式投入。她还表示鸿蒙生态处于量变到质变的关键历史节点，华为将围绕鸿蒙、鲲鹏、昇腾、云计算等业务，面向生态伙伴开发平台能力。
