摘要：“AI闭环”扩大！英伟达、微软联手150亿美元投资Anthropic；沙特敲定万亿美元投资，据悉获准采购大量美国AI芯片；特朗普暗示美联储主席人选；劳工部敲定最新一批经济数据公布时间。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数11月18日收盘全线下跌，道指、标普日线四连跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌498.5点，收于46091.74点，跌幅为1.07%；标准普尔500种股票指数下跌55.09点，收于6617.32点，跌幅为0.83%；纳斯达克综合指数下跌275.22点，收于22432.85点，跌幅为1.21%。

　　大型科技股多数下挫，亚马逊、AMD跌超4%，英伟达跌近3%，微软跌超2%，特斯拉跌超1%。谷歌小幅收跌，宣布推出大模型Gemini 3，图像生成、编程与AI搜索全面增强。美股存储概念股普跌，美光科技跌超5%，闪迪跌近8%，西部数据跌近6%，希捷科技跌近3%。加密矿企集体上涨，TeraWulf涨超8%，IREN涨超3%。

　　热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.43%，爱奇艺涨超6%，百度涨超2%，阿里巴巴、网易涨超1%；拼多多跌超7%并创5月27日以来最大跌幅，老虎证券跌超2%，蔚来跌超1%。

　　欧股市场：欧洲三大股指11月18日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9552.3点，较前一交易日下跌123.13点，跌幅为1.27%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7967.93点，较前一交易日下跌151.09点，跌幅为1.86%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23173.05点，较前一交易日下跌417.47点，跌幅为1.77%。

　　商品市场：国际油价11月18日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨0.71美元，收于每桶60.57美元，涨幅为1.19%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌7.10美元，跌幅0.17%，报4067.4美元/盎司。

　　热点要闻：

　　美国新一批数据发布时间敲定，涉CFTC周报、PPI等

　　美国劳工部一位发言人表示，劳工部计划在当地时间周四结束前补齐政府停摆期间缺失的周度初请失业金数据。发言人Ryan Honick表示，由于技术问题，一项初始数据——截至10月18日当周初请失业金人数为23.2万人，意外地比预期提前公布。Honick表示，在补录这些缺失的数据时，劳工部不会像往常一样发布配套的新闻稿。缺失的数据会直接公布在劳工部官网上。

　　劳工部最新的公告还显示，其计划于北京时间11月25日21:30公布9月的PPI数据、于12月3日21:30发布9月的进出口物价指数。此外，美国商品期货交易委员会（CFTC）亦宣布本周将开始发布交易员持仓报告，首份报告预计将于北京时间周四凌晨发布。CFTC每周将发布多达两份报告，直到明年1月23日，届时发布进度将恢复正常。

　　沙特王储访问白宫，敲定万亿美元投资，特朗普谈及美联储主席

　　特朗普：沙特阿拉伯已同意向美国投资6000亿美元。沙特王储：将把对美投资增加到1万亿美元。美国国务卿鲁比奥：我们今天可能会就芯片出口许可证问题宣布一项公告。

　　会晤中，特朗普谈及美联储主席人选的面试，称“真想现在就把美联储主席鲍威尔赶下台；我认为已经知道美联储主席的人选了……人们在阻止我解雇现任主席鲍威尔”、“我们可能会选择一个符合常规的美联储主席”。

　　沙特据悉获准采购大量美国AI芯片

　　据美国财经媒体Semafor报道，在特朗普会见沙特王储之际，美国计划批准首批向沙特阿拉伯人工智能公司Humain出售先进AI芯片的交易，这标志着这家国家支持的企业取得了胜利。他们表示，预计这些批准将成为华盛顿与利雅得之间更广泛AI协议的一部分。该协议可能最快于本周敲定，根据协议，美国政府将对沙特的大批量AI芯片出口申请持积极态度。

　　自2023年以来，沙特需要华盛顿的许可才能进行此类芯片采购。特朗普当地时间周二表示：“我们正在努力解决这个问题。该交易将涉及一定数量的芯片。”一位知情人士表示，预计批准的数量将达到数万颗半导体。美国政府此次授权也将标志着全球最大的一些半导体公司（包括英伟达(NVDA.US)和美国超微公司(AMD.US)）的胜利，它们正寻求向中东市场供货。

　　特朗普暗示美联储主席人选已定，抱怨解雇鲍威尔遭人阻拦

　　据美媒，特朗普表示，他认为自己已确定下一任美联储主席的人选，同时声称有人正在阻止他解雇美联储现任领导人鲍威尔。特朗普称：“我想我已经知道我的选择了。”但他没有具体说明人选是谁。

　　美国财长贝森特表示，他已将竞争者范围缩小到现任美联储理事沃勒和鲍曼、前美联储理事沃什、白宫国家经济委员会主任哈塞特以及贝莱德公司高管里德尔。特朗普说：“我们有一些令人惊讶的名字，也有一些人人都在谈论的常规名字。我们可能会采取常规方式。偶尔走一走政治正确的道路也挺好。”

　　贝森特曾表示，他计划在感恩节假期后向特朗普提交建议。下一任美联储主席将必须维持一种谨慎的平衡：既要迎合特朗普对低利率的渴望，同时也要维持投资者的信心。

　　海外持有的美国国债规模9月接近纪录水平

　　9月海外持有的美国国债规模较8月的纪录高位略有回落，其中英国持有量下降，日本则继续增持。9月外国投资者持有的美国国债总计为9.25万亿美元，低于8月的9.26万亿美元。持有规模受净卖出或净买入以及估值变动的共同影响。彭博美国国债指数在8月和9月均有所上涨。美国财政部周二公布了8月和9月的数据，此前由于联邦政府停摆，该部门的数据发布计划被打乱。

　　美联储理事Barr警告：监管放松或导致银行体系中风险累积

　　美联储理事Michael Barr警告称，削弱该机构的监管可能会导致银行体系中积累“真正的危险”，随着时间的推移，可能会埋下危机的种子。监管依赖于可信的评级框架、前瞻性的监管和强大的员工队伍。他还补充说，削减审查员覆盖范围、削弱评级制度以及重新定义银行“不安全且不稳健”操作这一长期标准，将使审查人员更难在为时已晚之前采取行动。

　　美联储巴尔金：通胀高于目标水平，但不太可能进一步上升

　　美东时间11月18日，美联储理事巴尔金发表讲话，他表示，拒绝就12月美联储会议给出指引。通胀高于目标水平，但不太可能进一步上升，消费者抵制和生产率提高将有助于其放缓。政策仍适度紧缩。劳动力市场看似平衡，但企业表示劳动力供应充足，近期的裁员值得警惕。同意鲍威尔的观点，12月降息并非板上钉钉。

　　个股聚焦：

　　拼多多收跌超7%，管理层警告财务波动将持续

　　拼多多(PDD.US)Q3营收为1082.8亿元，同比增长9%，为公司近年来营收增速首次降至个位数区间。归属股东净利润293.3亿元，同比增长17%，Non-GAAP净利润313.8亿元，同比增长14%。财务副总裁刘珺警告，“随着加大商家支持和生态投资，财务结果可能继续逐季波动”。

　　百度收涨近3%，AI业务收入增速超50%

　　百度(BIDU.US)Q3营收311.7亿元，核心收入247亿元。业绩亮点在于首次披露的AI业务收入约100亿元，同比增长超50%，其中AI原生营销服务大增262%，萝卜快跑全球服务量同比增212%，累计自动驾驶订单超1700万单。

　　Vanda Pharmaceuticals收涨超21%，试验性药物替替匹坦（tradipitant）可显著减轻服用流行减肥药Wegovy的患者的恶心和呕吐症状

　　万达生物制药(VNDA.US)称研究达到了主要目标，服用替替匹坦的患者中，有呕吐症状的比例为29.3%，而服用安慰剂的患者为58.6%；同时该药物还减少了严重的恶心症状。公司称，计划于2026年进行后期试验。

　　罗氏(ADR)(RHHBY.US)收涨近10%，LidERA三期试验结果显示在早期乳腺癌治疗中优于芳香化酶抑制剂，降低了SERD类药物开发的风险。

　　默沙东(MRK.US)收涨近4%，其获得FDA批准的肺动脉高压（PH）疗法Winrevair在肺动脉高压患者中达到了主要目标。

　　Constellation Energy(CEG.US)盘后涨超4%，能源部向公司提供10亿美元贷款，以重启宾夕法尼亚州的核电站。

　　普拉格能源(PLUG.US)盘后大跌超21%，计划发行2033年到期的3.75亿美元可转换债券，用于再融资现有债务以及补充营运资金和其他一般企业用途。

　　安森美半导体(ON.US)盘后涨超3%，董事会已批准了一项新的股票回购计划，规模高达60亿美元，自2026年1月1日起生效。

　　特斯拉在亚利桑那州获得自动驾驶共享出行服务批准，马斯克回应特斯拉何时迎来自己的“英伟达时刻”

　　亚利桑那州交通部周二在一份电子邮件声明中表示，该部门于11月17日向特斯拉(TSLA.US)颁发了“运输网络公司”许可证。这一里程碑事件允许特斯拉使用自动驾驶系统运营车辆，但需要配备人工安全监控人员。该公司已告知亚利桑那州，计划在凤凰城地区提供拼车服务，此前该公司曾获得允许测试自动驾驶汽车的许可证。

　　此前，一位特斯拉投资者在社交平台X上询问马斯克：“特斯拉股票何时能迎来它的‘英伟达时刻’？”——马斯克回应称：“当无监督自动驾驶大规模出现时，估值会发生重大变化，而当擎天柱机器人达到量产时，估值会发生更大的变化。”

　　英伟达和微软将向人工智能初创公司Anthropic合计投资至多150亿美元

　　微软(MSFT.US)、英伟达(NVDA.US)和人工智能初创公司Anthropic宣布建立战略合作伙伴关系，英伟达和微软将投资Anthropic，英伟达承诺投资不超过100亿美元，微软承诺向Anthropic投资至多50亿美元。Anthropic承诺购买300亿美元的Azure计算容量，并计划将额外计算容量扩展至最高1吉瓦。此次合作将使Claude成为全球三大云服务中唯一可用的前沿大型语言模型。Azure用户将获得更广泛的型号选择和Claude专属的新功能访问权限。

　　谷歌推出最新一代AI模型Gemini 3，强调立即投入盈利产品

　　谷歌-A(GOOGL.US)推出其最新版本的人工智能模型Gemini 3，并强调这些新功能将立即在多个盈利产品中投入使用，例如其搜索引擎。 Gemini 3是在第二代模型发布11个月后推出的。

　　从表面上看，它似乎将谷歌保持在人工智能竞赛的前沿。在一次新闻发布会上，高管们强调，在衡量人工智能模型性能的几个热门行业排行榜上，Gemini 3处于领先地位。 首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在一篇公司博客文章中将其描述为“我们最智能的模型”。

　　苹果10月在华销量大增

　　市场研究公司Counterpoint Research最新发布的监测数据显示，10月苹果(AAPL.US)在中国智能手机市场交出亮眼成绩单。受iPhone 17系列热销拉动，当月苹果在华手机销量同比激增37%，市场份额一举攀升至25%，这是自2022年以来苹果单月市场份额首次突破四分之一关口。

　　产业链数据显示，苹果为iPhone 17系列规划了充足产能，第三季度产量约为5400万部，第四季度预计提升至7900万部，全年总产量预计达1.33亿部。市场分析人士认为，随着年底消费旺季来临，叠加产品供应的持续充足，iPhone 17系列在中国市场的销量有望冲刺新高。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入约75亿港元加仓阿里和小鹏汽车流出中海油

　　南向资金昨日成交约983.54亿港元，较前一日放量约70亿；约为昨日恒指成交总额的40.62%，占比则续创短期新低。

　　恒指昨日加速下探，南向资金全天净买入约74.66亿港元。其中，沪港股通净流入约27.45亿港元，深港股通净流入约47.21亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：阿里巴巴-W(09988.HK)32.97亿港元；小鹏汽车-W(09868.HK)11.52亿港元；小米集团-W(01810.HK)8.54亿港元；中国宏桥(01378.HK)8.32亿港元；中芯国际(00981.HK)3.74亿港元；华虹半导体(01347.HK)3.67亿港元。

　　大幅净流出：中国海洋石油(00883.HK)3.65亿港元；腾讯控股(0700.HK)1.91亿港元。

　　投资要点

　　阿里巴巴-W昨日跌0.19%，短线资金出现回流信号，前5日减持3044万股。

　　小鹏汽车-W昨日跌10.47%，短线资金流出趋缓，前5日减持1293万股。

　　小米集团-W昨日跌2.81%，短线资金持续流入，前5日加仓8559万股。

　　中国宏桥昨日跌5.88%，短线资金趋势不明，前5日减持1022万股。

　　中芯国际昨日涨1.44%，短线资金仍以流出为主，前5日减持1425万股。

　　华虹半导体昨日涨3.48%，短线资金仍以流出为主，前5日减持1985万股。

　　中国海洋石油昨日跌3.11%，短线资金以流入为主，前5日加仓9533万股。

　　腾讯控股昨日跌2.04%，短线资金加速流出，前5日减持203万股。

　　港股公告精选

　　微博-SW(09898.HK)：三季度净收入约4.42亿美元，同比减少4.77%；净利润2.21亿美元，同比增长69.33%。

　　BOSS直聘-W(02076.HK)：第三季度收入为约21.63亿元，同比增加13.2%；净利润为7.75亿元，同比增加67.2%。预计四季度收入20.5-20.7亿元，同比增加12.4%至13.5%。

　　小米集团-W(01810)：第三季度经调整净利润创历史新高，达113.11亿元，智能手机出货量连续9个季度实现同比增长。

　　百度集团-SW(09888.HK)：第三季度总收入为人民币312亿元，AI云收入同比增长33%；AI新业务收入同比增长超50%。

　　腾讯控股(00700.HK)：斥资6.356亿港元回购101.3万股，回购价620.5-640.5港元。

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