加密货币继续全线杀跌。

　　11月18日，OKX数据显示，比特币价格跌破9万美元，一度下跌至89688美元附近。而比特币价格上一次低于9万美元，还在今年4月。

　　自比特币在10月7日创下超12.6万美元的高点之后，在一个半月时间内震荡下挫，整体回撤近30%。

　　除此之外，以太坊（ETH）跌幅超3.48%，SOL跌幅超2%，狗狗币跌幅超2.76%.

　　近段时间，美联储降息预期削弱、是否降息存在不确定性，这使得一些投资者选择退出以加密资产为代表的高风险头寸。与此同时，美股整体科技板块近期面临回调，市场情绪偏谨慎。而在市场信心等方面，10月中旬，整个加密市场出现大幅波动，有加密货币交易所在波动期间出现停滞、止损未触发等“系统故障”引起市场广泛关注。币安此后还宣布将向受损用户发放总价值约3亿美元的USDC。此外，近期还有多个稳定币出现“脱锚”问题。

　　OKX研究院高级研究员赵伟表示，比特币价格创下新高后，10月11日起，受美国总统特朗普就关税问题表态影响，全球风险资产普遍承压，比特币价格随之进入回调阶段。随后，美国政府停摆创下历史纪录，加之财政与货币政策前景不确定性升温，市场对流动性环境的担忧进一步加剧，比特币价格在此阶段加速下跌。11月17日跌幅进一步扩大，并在11月18日午间短时跌破9万美元。

　　从市场内部结构来看，比特币在创下新高后缺乏持续性的新资金流入，高杠杆多头仓位在震荡中集中回吐，加剧了短期卖压。同时，链上数据及交易所数据显示，机构资金近期净流入下降，部分中小矿工为维持现金流提前套现。在低流动性环境下，这些因素进一步放大了价格波动。盘口深度较前期下降，做市商和套利机构因宏观不确定性降低仓位，使得同规模的卖盘对价格的冲击更为明显。

　　从周期性角度来看，市场普遍认为比特币近期波动符合其典型周期特征：阶段性创高后，市场情绪高涨、获利盘累积，价格易出现回调。而近期全球风险资产，包括美股和黄金，也出现同步下跌，进一步放大了比特币短期波动幅度。

　　“总体而言，近期比特币的下跌并非由单一事件触发，而是宏观压力、政策不确定性、资金面结构性约束以及周期性等因素叠加的结果。”赵伟认为。