11月17日，碳酸锂期货主力合约持续走高，截至收盘，该主力合约涨停，报95200元/吨，创2024年7月以来新高。自10月中旬以来，碳酸锂主连震荡上行，累计涨幅近30%

　　受益碳酸锂价格持续走高，能源金属、电池等板块强势领涨，

　　盛新锂能（002240）、融捷股份（002192）强势涨停，天齐锂业（002466）、永兴材料（002756）、赣锋锂业（002460）等纷纷涨超7%。

　　碳酸锂旺季去库驱动，需求高增支撑周线偏强

　　供给端呈现“国内增产、进口收缩”特征。据海关总署数据，9月碳酸锂进口量19596.9吨，环比减少10.3%，出口量150.816吨，环比锐减59.12%；CBC数据显示，10月国内碳酸锂产量51530吨，环比增加9.31%，但开工率43%，环比下降5个百分点，显示国内产能释放仍受制约。

　　需求层面，旺季效应显著，动力与储能需求同步提振。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，10月国内动力电池装车量84.1GWh，环比增10.7%、同比增42.1%，其中磷酸铁锂电池装车67.5GWh，占比80.3%。终端市场同样强劲，10月新能源汽车产量177.2万辆，环比增长9.59%；销量171.5万辆，环比增长6.12%；累计出口201.4万辆，同比增幅90.36%；中游电解液、磷酸铁锂正极产量也环比提升，对碳酸锂采购需求形成有效拉动。

　　库存层面，加速去化、供需改善信号明确。数据显示，10月碳酸锂月度库存84234吨，本周SMM周度库存120472吨，其中冶炼厂库存28270吨、正极厂48772吨、电池及贸易商43430吨，全产业链库存呈下降趋势。此外，本周碳酸锂周度库存12.05万吨，环比减少3481吨，去库节奏加快，现货市场成交活跃度提升。

　　瑞达期货研究员陈思嘉表示，碳酸锂基本面处于供需双增局面，需求增速及预期较好带动产业库存持续下降，虽国内锂盐厂开工较高、智利出口量走高将带来进口增量，但需求端支撑明确，锂价后续或将有所支撑，需关注供应增量落地节奏。

　　东亚期货研究员兰雪认为，当前碳酸锂基本面在强现实与弱预期间博弈，短期受需求提振偏强运行，总库存降至12万吨凸显供应偏紧，但长期来看，供应端维持高开工、海外盐湖有新产能释放预期，供应压力将限制上行空间，需警惕价格高位下下游采购意愿减弱风险。

　　东证期货首席分析师孙伟东表示，短期碳酸锂受旺盛需求与去库加速支撑，盘面维持高位震荡，不过现货侧已显疲弱，贸易环节库存累积、终端采买收缩，且明年动力市场走弱或提前反映在12月需求中，中期需关注需求环比走弱和矿山复产节奏明朗后的市场变化。

　　赣锋锂业李良彬：碳酸锂明年需求增速超过30% 价格可能会突破15万元/吨

　　据时代财经报道，在第十届动力电池应用国际峰会上，赣锋锂业董事长李良彬表示，2025年全球碳酸锂需求在145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨。同时，供应能力在170多万吨，有20万吨左右的过剩，所以价格今年比较低迷。他预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。