新华财经上海11月17日电 2025年以来，公募基金发行市场迎来显著变化。据公募排排网数据显示，截至2025年11月17日，按认购起始日统计，今年以来全市场共计发行公募基金1378只，这一数字远超去年全年的1143只，并且创下近3年的新高，同时也终止了基金发行连续3年下滑的颓势。此外，今年以来发行新基平均认购天数为16.31天，与去年22.63的平均认购天数相比，募集周期明显大幅缩短，进一步验证了基金发行市场的回暖。

　　排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析认为，这一显著增长背后受到多重因素的共同推动。首先，A股市场在今年整体呈现积极走势，盈利增长预期稳步提升。随着经济逐步复苏，各项政策陆续落地，企业盈利状况持续改善，使投资者更加关注权益类资产的投资价值，并增强了对相关市场的配置意愿。

　　其次，为应对经济压力，多国央行实施宽松货币政策，市场流动性保持充裕。在这一背景下，国际资金加速流入中国资本市场，大量增量资金也进一步助推了公募基金产品的发行热潮。

　　此外，随着市场情绪回暖以及政策利好的持续释放，投资者信心显著提升。尤其值得注意的是，年轻一代投资者正日益成为市场中的重要力量，他们对新业态接受度高，对公募基金的认知度和信任度不断提升，更倾向于借助公募基金这一渠道参与资本市场，从而为行业注入新的活力。

　　在2025年基金发行的版图中，权益基金无疑成为最耀眼的主角。2025 年以来共计发行权益基金999只，其中包括762只股票型基金和237只偏股混合型基金，占到总量的72.50%。

　　在今年的基金发行浪潮中，指数化投资的崛起格外引人注目。在今年发行的1378只新基中，指数型基金的数量达到813只，占到总量的59.00%。这一数据直观地展现出指数化投资在市场中的热度与重要性。

　　从细分品类来看，指数化投资的渗透力在各基金类型中均展现得淋漓尽致。在762只股票型基金中，指数型基金以736只的数量占据绝对主导，既贡献了全市场新基总量的53.41%，更包揽了股票型基金品类的96.59%；即便是以稳健著称的债券型基金，指数化转型也在加速，250只债券型新基中包含62只指数型债基，占债券型基金总量的24.80%；而在QDII基金领域，指数化更是成为主流选择，18只QDII新基里有15只为指数型，占比飙升至83.33%。这种跨品类的高渗透率，清晰勾勒出指数化投资在公募市场的“全面开花”态势。

　　值得注意的是，在指数化浪潮中，被动投资正进一步挤压主动空间，成为市场绝对主流。今年发行的813只指数型基金中，被动指数型基金达646只，占指数型基金总量的79.46%，同时贡献了全市场新基的46.88%。具体到股票型指数基金领域，736只产品中仅有167只为增强指数型基金，其余569只均为被动指数基金，被动化占比接近八成。这一结构变化的背后，是市场生态的深刻演变。随着资本市场有效性持续提升，信息不对称性逐步降低，主动管理基金想要长期稳定获取超额收益的难度显著加大，而被动指数基金凭借“紧跟市场、成本低廉、风格稳定”的核心优势，自然成为投资者的理性选择。

　　在2025年公募基金发行的诸多亮点中，FOF基金发行的爆发式增长格外引人注目。今年以来发行FOF新基达72只，虽然仅占到总量的5.22%，但较去年全年的33只相比，新基发行数量已经翻倍。这一显著变化背后，是FOF基金独特优势逐渐被市场认可的结果。

　　在 2025年以来的基金发行市场中，股债跷跷板效应格外明显，成为市场结构变化的一大关键特征。随着权益市场的好转，投资者风险偏好显著提升，股票型基金的发行迎来了明显的升温。今年以来，发行股票型新基高达762只，占到总量 55.30%，远超去年全年的475只。投资者对权益类资产的热情高涨，纷纷加大对股票型基金的配置，期望在权益市场中获取更高的收益。

　　与之形成鲜明对比的是债券型基金。今年以来，发行债券型新基250只，占到总量的18.14%，较去年全年的330只相比，发行数量明显下降。并且，债券型基金近四年新基发行呈现明显的下滑趋势，算上今年，已经连续3年下降。这背后主要是因为权益市场的回暖，吸引了大量资金流入，投资者的风险偏好上升，更愿意将资金投入到收益潜力更高的权益类资产中。

　　从发行主体格局来看，公募行业的“马太效应”与差异化布局并存。截至2025年11月17日，今年以来共有131家公募机构有发行新基金，其中56家发行1-4只新基，33家发行5-9只新基，20家发行10-19只新基，更有22家发行不低于20只新基。具体来看，富国基金今年以来发行60只新基居首，其次是华夏基金、易方达基金和汇添富基金，分别发行55只、54只和53只新基，此外永赢基金、鹏华基金和南方基金今年以来新发基金不少于40只。