11月14日午后，港股三大指数悉数下跌，恒生科技指数跌超2%。主流ETF方面，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数重挫，持仓股中，京东健康逆势上涨超7%，百度集团领跌，京东集团、腾讯控股、哔哩哔哩、中芯国际等绩后普跌。

　　消息面上，11月13日港股盘后，腾讯控股、京东集团等多家恒生科技成分股公布了三季度财报。具体来看：1）腾讯控股第三季度收入同比增15%，调整后净利同比增18%，均超预期；2）中芯国际第三季度营收为171.62亿元，同比增长9.9%；净利润为15.17亿元，同比增长43.1%；四季度收入指引为环比持平到增长2%，毛利率指引为18%到20%；3）京东集团第三季度净营收2990.6亿元，同比增长14.9%；4）哔哩哔哩2025年第三季度净利润为4.69亿元，去年同期净亏损7980万元，扭亏为盈。

　　尽管短期面临调整压力，但港股科技板块的长期投资价值仍受到机构看好。国信证券在26年度策略报告中指出，利率敏感型资产“降息下半场”受益幅度更大：全球金融条件指数延续扩张，为资产价格提供流动性支撑，以恒生科技、A股科创为代表的利率敏感型资产尤其受益，前向估值容忍度进一步打开。

　　从估值角度看，截至11月13日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为23.09倍，低于全球其他主要科技指数。此外，指数估值处于指数发布以来约30.83%的分位点，即历史上近7成时间的估值都高于当前。恒生科技仍处于历史相对低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。