近期，光模块持续回调，通信ETF（515880）今日跌超2%，10月29日以来累计回调近12%。

　　回调背景下，资金逢低密集布局，通信ETF（515880）连续4日净流入额超7.5亿元，当前规模超120亿元位居同类首位。

　　消息面，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于当前最强版本的Qwen模型打造个人AI助手—千问APP，在产品定位上全面对标ChatGPT，正式加入全球顶级AI应用竞赛。

　　当前AI趋势明确，人工智能军备竞赛持续，国内外云厂商资本开支高增。通信板块作为“卖铲子”的算力行业，市场规模持续增长。

　　国元证券表示，当前通信行业受AI算力需求驱动，光模块及上游芯片供给紧张，尤其InP激光器产能瓶颈制约高速模块出货。CPO技术加速渗透，2030年或为交换芯片市场贡献47亿美元收入，800G/1.6T模块需求强劲。中国AI服务器市场规模2025年上半年达160亿美元，同比翻倍，本土芯片与服务器厂商份额持续提升。

　　光模块市场未来五年CAGR预计22%，主要由数据中心互连与AI集群扩张驱动。尽管市场担忧算力通缩，但推理侧token调用量指数增长，硬件需求仍处初期，叠加国产替代加速，产业链核心环节具备长期配置价值。

　　通信ETF（515880）光模块占比近50%，“光模块+服务器+光纤+铜连接”占比超75%，一键布局算力核心引擎，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。