中信证券研报称，国产算力链业绩弹性巨大，潜力尚未充分挖掘。一方面，半导体设备、AI芯片投资确定性明确。当前，国内芯片厂已初步探索出超节点等解决方案，以多卡数量优势补足单卡性能劣势，对于零组件的数量和质量提出更高要求，液冷、存储、电源、光模块、PCB、量子计算等细分领域有望迎来更高的业绩弹性；另一方面，模型和应用侧亦有望迎来局部爆发机遇，看好AI全面赋能下的互联网科技巨头，以及AI广告、AI Agent、AI视频生成、商业化自动驾驶等落地速度较快的AI应用赛道。