昨日A股

　　11月13日，市场全天震荡拉升，三大指数低开高走，沪指刷新十年新高，创业板指涨超2%。截至收盘，沪指涨0.73%，深成指涨1.78%，创业板指涨2.55%。沪深两市成交额2.04万亿，较上一个交易日放量969亿。

　　盘面上，市场热点轮番活跃，全市场104只个股涨停。从板块来看，锂电池产业链全线大涨，大消费板块表现活跃，福建板块持续走高，阿里云概念尾盘爆发。下跌方面，油气板块下挫。板块方面，能源金属、电池、有色金属等板块涨幅居前，芬太尼、油气等板块跌幅居前。

　　隔夜外盘

　　纽约股市三大股指11月13日显著下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌797.60点，收于47447.22点，跌幅为1.65%；标准普尔500种股票指数下跌113.43点，收于6737.49点，跌幅为1.66%；纳斯达克综合指数下跌536.10点，收于22870.36点，跌幅为2.29%。

　　欧洲三大股指11月13日全线下跌。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数13日报收于9807.68点，较前一交易日下跌103.74点，跌幅为1.05%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8232.49点，较前一交易日下跌8.75点，跌幅为0.11%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24041.62点，较前一交易日下跌339.84点，跌幅为1.39%。

　　国际油价11月13日微涨。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨20美分，收于每桶58.69美元，涨幅为0.34%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨30美分，收于每桶63.01美元，涨幅为0.48%。

　　重磅资讯

　　我国完成第一阶段6G技术试验

　　据央视新闻，记者从工业和信息化部了解到，我国已连续四年组织开展6G技术试验，目前已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。

　　央行：10月末社会融资规模存量同比增长8.5%

　　据央行网站，11月13日，央行发布2025年10月金融统计数据报告。数据显示，初步统计，2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%。10月末，广义货币(M2)余额335.13万亿元，同比增长8.2%。

　　中方回应稀土出口管制：依法依规维护安全与稳定

　　据央视新闻，在商务部11月13日召开的例行新闻发布会上，新闻发言人就稀土相关物项出口管制问题做出了回应。商务部新闻发言人何亚东表示，中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作。作为负责任大国，中国既致力于维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，又致力于维护全球产供链的安全与稳定。

　　国家市场监督管理总局局长罗文：针对部分领域出现的“内卷式”竞争问题市场监管部门将加强反垄断和反不正当竞争执法

　　据中国市场监管报，国家市场监督管理总局党组书记、局长罗文接受访谈表示，针对部分领域出现的“内卷式”竞争问题，市场监管部门将围绕维护良性竞争市场秩序，加强反垄断和反不正当竞争执法，坚决纠治利用市场优势地位挤压其他经营主体发展空间等行为，优化经营者集中反垄断审查规则，更好引导和规范投资并购行为；加强对企业过度低价竞争的合规引导和监管规范，深入治理假冒伪劣、虚假宣传、低价倾销、违法广告等突出问题，推动形成优质优价、良性竞争的良好格局。

　　金融监管总局近期将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》

　　据证券时报，在第十六届财新峰会上，金融监管总局法规司司长王胜邦透露，近期金融监管总局将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》，助力包括科创企业在内的各类企业的兼并重组和转型升级。同时，王胜邦表示，金融监管总局也正在与其他部门通力合作，研究促进科技保险高质量发展的政策，为科创活动提供更加健全的经济保障。

　　《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》或很快进入正式审议程序

　　据证券时报，11月13日，在第十六届财新峰会上，金融监管总局法规司司长王胜邦透露，于9月19日国务院常务会议通过的《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》，已经提交全国人大，目前全国人大常委会正在进行审议。

　　“根据我们跟立法机关保持密切的沟通、汇报，如果进展顺利的话，可能很快就会进入正式的审议程序。”王胜邦称，在这个过程中，会按照法定程序向全社会公开征求意见，希望大家能够更多关注银监法的修订，也能提出更多有价值的意见。

　　阿里秘密启动“千问”项目全面对标ChatGPT

　　据科创板日报，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛。阿里核心管理层将其视为“AI时代的未来之战”，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。

　　特朗普签署临时拨款法案美政府结束持续43天的史上最长“停摆”

　　据央视新闻，当地时间11月12日，美国总统特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。当天早些时候，美国国会众议院最终以222票支持、209票反对的结果，表决通过此前由参议院通过的一项联邦政府临时拨款法案。该法案将为联邦政府提供持续拨款，使大部分政府机构获得运作资金直至2026年1月30日。本轮美国联邦政府“停摆”已超过6周，打破上一轮“停摆”35天的历史纪录。

　　沐曦股份科创板IPO获批注册

　　11月13日，证监会批复，同意沐曦集成电路（上海）股份有限公司首次公开发行股票的注册申请。

　　机构观点

　　中银证券：Q3以来，前期领涨的科技板块进入震荡平台期，随着三季报披露结束，市场进入业绩空窗期，市场风格轮动加速，CPI回暖趋势初现，必选消费市场表现与CPI同比有较高相关性，盈利-估值性价比对比，消费风格具有明确优势，多重催化之下消费风格或将迎来轮动补涨机会。

　　中信证券：展望2026年，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。一方面，半导体设备、AI芯片等在海外管制下发展紧迫性增强，国产替代大势所趋；另一方面，国内芯片厂已初步探索出超节点等解决方案，以多卡数量优势补足单卡性能劣势，实现算力突围。多卡集群的建设对零组件的数量和质量提出更高要求，并为产业链上下游带来更大的投资机遇，液冷、存储、电源、光模块、PCB、量子计算等细分领域有望迎来更高的业绩弹性。模型和应用侧亦有望迎来局部爆发机遇，我们看好AI全面赋能下的互联网科技巨头，以及AI广告、AIAgent、AI视频生成、商业化自动驾驶等落地速度较快的AI应用赛道。

　　东莞证券：考虑到9至10月美联储连续降息，外部因素对国内实施适度宽松货币政策的掣肘进一步弱化，加之国内仍处在弱信用、弱地产以及低通胀和高实际利率环境下，四季度政策利率及LPR报价仍有下调空间。整体来看，当前市场处于风格切换关键期，政策托底与流动性宽松为行情提供支撑。短期建议采取“均衡配置、攻守兼备”策略，关注医药、化工与银行、煤炭等高股息红利资产。

　　焦点公告

　　中芯国际：前三季度净利润同比增长41.1%

　　博瑞医药：BGM1812注射液获得药物临床试验批准通知书，全球尚无同类靶点制剂减重适应症获批上市

　　康达新材：终止筹划收购北一半导体股权事项

　　立中集团：子公司获国际知名车企和新能源头部汽车制造商铝合金车轮项目定点，预计销售额合计约11.35亿元

　　20CM涨停泰和科技：VC项目二期建设情况将视项目一期的市场拓展情况进行调整，具有一定的不确定性

　　阿特斯：控股股东CSIQ预计2025年第四季度总收入13亿至15亿美元，储能系统出货量在2.1至2.3吉瓦时之间

　　13天12板合富中国：如股价进一步异常上涨，可能申请停牌核查

　　资金流向

　　行业资金流向：

　　个股资金流