今日，新能源板块集体反弹，新能源车ETF（159806）大涨近6% 、创业板新能源ETF（159387）大涨超5%、光伏50ETF（159864）大涨超3%。

　　近期新能源板块表现相对较好，主要围绕三条主线展开：一是储能领域，主要在交易国内外储能需求向好。二是锂电领域，主要在关注各个环节的涨价情况。三是光伏领域，主要在博弈反内卷政策落地。

　　具体来看：

　　1、储能需求超预期：国内外需求景气度向上，电芯涨价利好头部厂商。海外储能方面，短期美国需求不受影响、欧洲澳洲等市场起量爆发：

　　1）25年美国储能正加速抢发货，BBB法案限制26年美国储能援助比例要求，但25年底前开工项目不受此约束，潜在美国订单充足、近期有望落地，满足下半年及明年发货；

　　2）欧洲已起量爆发，阳光等国内企业持续落地签单，阳光份额冲至第一，今年签单量同比增长50%，海博等企业后来者亦占据一定份额；

　　3）新兴市场爆发初期，阳光等企业签单量同比大幅增长。

　　国内方面，136号文引发国内储能商业模式变化、独立储能接棒新能源配储成为重要增长引擎独立储能后续有望享受容量电价、峰谷价差、调峰调频可实现至少6~7%投资回报率。截至目前，内蒙古/河北等六省发布独立储能项目合计103GWh，其中内蒙古最多达到49GWh，甘肃等省份容量电价政策陆续出台，独立储能模式有望推广至全国；下半年看，判断独立储能有望接棒成为国内储能装机的重要增长引擎，经济性驱动独立储能走向长期高成长空间。

　　2、固态电池，趋势增强：

　　固态电池产业近期迎来多重利好，新技术突破推动行业快速发展。当前半固态电池已实现量产，能量密度显著提升，多家企业计划2025年试生产，2027年实现大规模供应。固态电池在新能源车、消费电子等领域的应用前景广阔。

　　财通证券研报认为，2025年以来，固态电池技术持续获得突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。

　　3、反内卷积极推进，助力价格稳定：

　　近期，关于收储相关、关于出口退税相关等小作文反反复复，进一步加剧恐慌情绪。但后续中国光伏行业协会CPIA表示，协会当下正和行业内各企业一道努力，相关反内卷工作也在稳步推进之中，网络小道消息均为不实信息。

　　相关机构表示，光伏反内卷依旧稳步推进，硅片价格走弱还有年底去库存的影响，一般11-12月份均会有一定的调整，但在明年一月二月份是有望回暖的，价格整体向上的趋势是没有变的。当前政策层面反内卷的决心依旧明确，后续硅料收并购方案、限产限销政策等仍有望逐步落地。

　　当前新能源板块景气复苏，且估值仍然位于低位，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会，把握板块估值反转机会。

　　创业板新能源ETF（159387）：20cm涨跌幅限制，锂电+储能+光伏+风电一键全覆盖，固态+储能含量约65%；

　　新能源车ETF（159806）：聚焦锂电产业链，固态电池含量约65%；

　　光伏50ETF（159864）：光伏主材+辅材+设备全覆盖，储能含量接近30%，有望受益于反内卷政策的推进。