2025线11月12月A股三大指数早间低开，盘中一度拉升翻红，但午前集体下挫。在农业银行带动下，上午市场再现“大象起舞”行情，“三桶油”、中国平安、中国人寿等权重股上涨。农业银行盘中一度涨超4%，最新总市值为3万亿元，居A股第一，股价再创历史新高。

　　近期，中国人民银行发布第三季度货币政策执行报告，强调继续实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕和社会融资条件宽松，9月新发放企业贷款利率同比显著下降40个基点，降低银行负债成本并支撑信贷需求。

　　华泰证券指出，报告专栏明确揭示存贷款利率关系的重要性，指出贷款利率下行快于存款利率会压缩银行净息差，制约其支持实体经济的能力。为此，监管通过整治手工补息、规范存款定价等方式从负债端降成本，稳定息差空间，体现双向调节思路——既降低融资成本，又为银行留存合理利润，保障金融体系稳健性。同时，融资结构持续优化，科技、绿色、普惠、养老及数字经济产业贷款增速均高于整体，显示重点领域支持力度不减。

　　中信建投银行业2026年投资策略展望指出，资金面和市场因素共同引导，稳健+高股息属性更受青睐。2025年宏观经济仍延续弱复苏态势，银行业基本面表现尚未见明显改善，高股息策略继续演绎。资金面来看，险资长线资金、国家队、公募基金仍有较强增配银行的动力。国内银行基本面延续筑底，以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求安全边际进一步提升。

　　消息面方面，11月12日，上海证券交易所国际投资者大会在上海启幕。发言人表示，上交所将聚焦催生新质生产力，通过相关制度引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业，推动科技创新和产业创新深度融合；将聚焦培育理性投资、价值投资、长期投资的指数化投资生态，引导更多中长期资金入市，促进投融资动态平衡；将聚焦推动上市公司提升治理水平和信息披露质量，强化分红回购，以稳健业绩和持续回报增强投资价值。

　　有业内人士表示，当前核心资产板块估值处于历史中低位，具备一定的估值修复弹性；同时，盈利预期稳定、外资边际回流预期升温，使其在震荡环境下具备较强的配置锚定属性。具体指数方面，可关注中证A500、沪深300等代表性宽基指数，借助其在市场波动中的相对稳定表现，实现稳健配置与灵活应对。

　　中信证券发布的A股市场2026年投资策略报告显示，A股上市公司正陆续从本国敞口的本土化企业转型为全球敞口的跨国公司，中国资本市场也正从新兴市场逐步转型为成熟市场。中信建投发布研报称，预计指数依然震荡上行但涨幅放缓，投资者更加关注基本面改善和景气验证。

　　场内ETF方面，截至2025年11月12日 14:25，中证A500指数下跌0.31%，A500ETF龙头(563800)盘中换手5.93%，成交8.58亿元。成分股方面涨跌互现，江淮汽车领涨6.17%，捷佳伟创上涨5.14%，中国铝业上涨5.10%；兴森科技领跌，隆基绿能、晶澳科技跟跌。前十大权重股合计占比19.36%，其中权重股中际旭创上涨3.26%，美的集团上涨2.93%，中国平安、贵州茅台等跟涨。Wind数据显示，A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为电子（13.86%）、电力设备（11.14%）、银行（7.62%）。