一、全市场概况
截至上周末，全市场权益类ETF总规模48593.82亿元，过去一周场内总规模增加159.64亿元，总份额增加289.75亿份，资金净流入124.50亿元。
从大类来看，行业&主题板块ETF净流入居前，达+182.66亿元，主要系创新药、非银金融板块的流入；宽基&策略板块ETF净流出居前，达- 173.07亿元。
二、资金加减仓方向
具体到细分板块，宽基&策略板块ETF中，净流入前三大板块依次为：策略-红利、中证A500、中证2000；净流出前三大板块依次为：沪深300、上证50、中证500。
行业&主题板块ETF中，净流入前五大板块依次为：创新药、非银金融、电网及电力运营、人工智能、机器人；净流出前五大板块依次为：半导体芯片、稀土、电池储能、新能源车、煤炭。
三、重点关注
1、创50ETF(159681)涨近1%，存储芯片和新能源双双走高
存储芯片持续走高，消息面上，周末闪迪大幅提价的消息对存储公司又形成了新一轮刺激，摩根士丹利在最新发布的一份研报中，大幅上调了江波龙的目标价格：在基准假设情景下，目标价从人民币122元上调为人民币325元；若在乐观假设情景下，目标价定为人民币435元。
此外，新能源板块也迎来政策利好，11月10日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出“创新促进新能源消纳的价格机制”，并明确“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”。这是继2023年11月煤电容量电价机制出台后，国家首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价机制适用范围，标志着调节性资源价值回收机制进一步完善。
机构指出，政策表述从“容量补偿”演进为“容量电价”，意味着建立长期稳定机制的方向得以明确，其核心是实现“市场价格信号有效传导至终端用户”。容量政策的长期可持续性已得到制度保障，相关隐忧有望解除。
今年以来一系列重磅政策的发布，特别是年初的“136号文”政策，推动了储能发展从过去的“强制配储”向更可持续的市场化、价值驱动模式转变。同时，内蒙古、甘肃等多个省份密集出台的容量补偿/电价政策，正通过明确的经济补偿机制，着力改善储能项目的收益率，为投资注入稳定预期。
综合来看，在明确的政策导向与持续的制度创新下，新能源与储能已形成螺旋式上升的必然趋势。我们应对政策支持的持续性，以及央、地投资储能的决心抱有坚定信心，储能将是驱动能源绿色低碳转型不可或缺的核心力量。
2、化工材料领域利好迭出，资金积极布局化工ETF(159870)
上游原材料持续高景气提振下，锂电池、化工板块热度依旧，资金持续流入化工板块，规模最大的化工ETF(159870)。
消息面上，今年以来，多个行业积极响应国内“反内卷”号召，积极推进行业自律，以期重塑产品供需平衡，推升产品价格，提高行业盈利能力。此外，据GGII统计数据，2025年一至三季度国内储能锂电池出货量达到430GWh，已超过2024年全年总量的30%，预计全年总出货量有望达到580GWh，同比增长67%。储能需求高增长，叠加锂电国补退补前的抢装刺激下，上游锂电材料需求旺盛，部分产品供不应求，价格呈现持续回暖。
化工板块目前主要围绕三大主线进行交易：1. 储能需求带动产业链景气度提升，上游锂电等材料供需格局有望重塑，重点推荐新能源相关的材料标的；2. 化工“反内卷”持续加码，多行业发起行业自律，化工品价格有望底部回暖；3. 化工品行业自身高景气，主营业务有望保持高增长。
机构指出：氟化工产业链（制冷剂）正迎高景气周期。核心原因是《基加利修正案》下的供给侧改革，老旧产能持续退出，而新一代制冷剂（HFOs）的竞争格局更优。同时，高端氟材料在新能源（锂电池）、半导体（电子特气）、数据中心（液冷）等领域的应用不断拓展，打开了成长天花板。
储能需求高增长，叠加锂电国补退补前的抢装刺激下，上游锂电材料需求旺盛，部分产品供不应求，价格呈现持续回暖。据百川资讯统计，截至2025年11月7日六氟磷酸锂市场散单报价达到11.9万元，同比+115.38%，目前该品种供需错配，同步集中度较高对下游议价能力较强，价格仍有上行空间，行业龙头有望充分受益。
单位：亿元/份。数据来源：Wind，数据统计截至2025/11/10。
