近半年来

每当金价突破历史高点

我们总能看到"抢购黄金"的新闻：

金店里挤满了排队的人

柜台前的黄金手镯被一抢而空

连银行的金条都要靠"抢"...

似乎金价越涨、金店生意越红火

然而，金价暴涨

金店的生意其实没有那么好做

在这波"黄金热"的背后

一场金店关店潮正在悄悄蔓延

不少网友意外地表示

"金价上涨那么多

为什么金店关门了那么多？"

"头部金店品牌都不能幸免"

关店潮起

　　头部金店品牌一年关店近千家

从头部金店披露的最新财报中

也能直观感受到

金价大涨后的金店生意不好做

　　根据周大福2025年报显示，其中国内地零售点从2021年的4452家连年增长至2024年的7407家，在2025年净关闭905家门店，缩水至6501家，日均关店2.5家，结束了此前连续多年的扩张。根据周大福官网，目前其在上海的门店有323家之多。

　　在中国内地地区布局略少的周生生集团，仅2025年上半年，其在中国内地的各类品牌门店就净减少74家，其中主品牌“周生生”净关店62家。

　　周六福的2025年中报也呈现出同样的趋势。对比2024年底，2025年6月周六福在中国内地的加盟店减少280家，自营店新增6家。

这场关店潮并非均匀分布

有数据显示

金店撤退主要集中在

三四线城市的加盟店

　　2025年9月，周大生加盟店减少611家，而自营店却不降反升，致使整个9月，周大生共减少560家门店。周大生6月公布的半年报展示了更详细的数据，三四线及以下城市的金店退潮最厉害，同比上一年年中净减少了441家。

那么

为什么金价越高，金店越难？

电商成为新亮点

高金价波动压垮了加盟商

　　根据周大生年报分析，高金价环境下，加盟商采取保守库存策略，普遍采取观望态度，这意味着，加盟商不愿，也无力在高位囤积大量黄金库存，因为这不仅占用巨额资金，还承担着金价波动可能带来的亏损风险。

与此同时

直播电商的崛起

也为黄金销售开辟了新战场

　　价格更透明、款式更丰富、购买更便捷的线上渠道，尤其是品牌官方直播间，分流了大量线下客源，进一步加剧了实体门店的困境。

　　周大生财报数据显示，2025年1-9月，加盟业务营业收入较同期下降56.34%，而自营业务得益于公司策略，加大轻量化、高性价比产品供给，“悦己”与“轻珠宝”类型的产品销售占比提升，有效对冲了传统黄金品类因价格高企导致的需求疲软，线下自营店营收同比仅下降0.86%，在整体下降的行情中，电商营收同比增长17.68%。

　　周大福亦强调，受惠于顾客互动的提升与成功的IP联乘合作，中国内地电子商务的零售值于季内保持强劲势头，同比上升28.1%。季内对中国内地零售值的贡献为6.7%，对销量贡献则为15.5%。

　　六福集团亦指出，季度内，中国内地市场整体表现良好，零售值同比上升20%，零售收入则同比上升23%，主要由电子商务业务带动，内地电子商务业务销售额同比上升近两成。

税收新政预计带来压力

一方面

金价持续上行

为门店扩张带来显著压力

　　Wind数据显示，伦敦金现货价格年初至今已涨超51%。业内人士称，门店关闭主要是金价过高导致的传统黄金饰品销售低迷。黄金零售市场出现"冰火两重天"现象，投资性金条销售火爆而传统金饰低迷。由于零售市场需要加上加工费，随着金价不断走高，加工费也水涨船高，使得金饰的总售价更高。

　　产品售价持续上涨，从而抑制了消费需求。世界黄金协会数据显示，中国黄金市场方面，三季度金饰需求达84吨，季度环比回升21%，但同比仍下降18%。

另一方面

黄金税收新政的施行

预计对行业带来较大影响

　　11月1日，财政部、国家税务总局发布的《关于黄金有关税收政策的公告》实施。中信建投研报认为，对于非投资类的黄金企业（如饰品、工业用途），因进项税抵扣减少（由13%降至6%），对于成本端或有所提升，结合当下金价，预计成本增加在60元/g+。

　　市场对新政反应迅速。记者近日走访了深圳水贝市场以及部分品牌门店，发现金价近两日普遍上涨了60多元每克。

　　业内人士认为，在黄金新税收政策的背景下，零售市场可能会进一步受到压制，原本较积极的投资性金条需求也可能受到拖累。

　　预计黄金税改后，“关店潮”将更会更为严重。“以往消费者购买黄金首饰很多出于保值需求而购买，如今店面销售价与回购价格拉开，保值增值作用削弱。”

值得一提的是

尽管多个品牌的金店

出现了闭店潮

但有些品牌因为独特设计

营销得当等种种原因

依然吸引了众多消费者

排队购金

你最近一次去金店是什么时候？

金价站上历史高点，

你会追涨投资吗？

你的首饰消费会被高价劝退吗？