新华财经新加坡11月6日电（记者刘春涛）新加坡银行6日发布的最新股权策略报告指出，近期亚洲股市（特别是科技股占比较高的地区）的波动性上升是一次“健康的回调”，短期波动或为投资者提供了积累优质资产的良机。

　　报告重申维持对亚洲（日本除外）股票的“增持”立场。

　　报告指出，在经历了今年以来的强劲上涨后，亚洲股市出现回调“并不意外”。数据显示，截至2025年10月底，MSCI亚洲（日本除外）指数以美元计算的总回报率高达30.3%，MSCI日本指数也录得22.7%的强劲涨幅。

　　此轮涨势主要由信息技术（+49.3%）和通信服务（+43.9%）板块引领。

　　新加坡银行股票策略主管刘培涵（Low Pei Han）在报告中分析称，近期的波动主要受几个因素影响：一是美国科技股的抛售引发了对部分领域估值过高的担忧；二是美联储下次降息时机的不确定性也给市场情绪带来扰动。

　　报告认为，尽管短期内波动可能持续，但这为投资者提供了以更具吸引力的估值，是积累基本面强劲公司股票的机会。

　　从区域来看，占MSCI亚洲（日本除外）指数约40%权重的“A+H”股票，是今年以来该指数“出色表现的主要推动力”。

　　新加坡银行对“A+H”股市“在中期保持建设性看法”，并重申其“杠铃策略”——即配置优质收益型股票以缓冲市场波动，同时在11月业绩期明朗后有选择地增加贝塔敞口。

　　对于近期波动较大的其他科技市场，报告分析指出，韩国股市今年表现亮眼，但估值已触及“十年高点”，需要未来几个月更坚实的盈利升级来支撑。对于日本（中性评级），报告认为其股市受到了“高市交易”的提振。

　　报告提醒，投资者仍需关注地缘政治紧张局势、部分国家、地区的政治发展、关税对企业盈利的影响以及美联储降息时机等风险。