兴业证券指出，2025年水泥行业供需矛盾有所缓和。尽管在地产尚未回稳、基建拖动有限的背景下，水泥需求仍将继续下降，但行业“反内卷”意识持续增强，加之当前开端较好，预计水泥均价或有小幅回升，行业利润将出现一定程度修复。展望未来，行业协同增强及碳排放管控有望逐步改善供需格局，水泥龙头企业凭借成本优势和高股息吸引力，配置性价比凸显。

　　建材ETF（159745）跟踪的是建筑材料指数（931009），该指数从沪深市场中选取涉及水泥、玻璃、陶瓷等建筑材料制造与销售业务的上市公司证券作为指数样本，以反映建筑材料相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股具有显著的周期性特征，其表现与房地产及基建行业密切相关，行业配置主要集中于传统制造业领域。