近日，南京硅基智能科技集团股份有限公司（以下简称“硅基智能”）正式向港交所递交招股书。

　　这家深耕“数字人”领域8年的AI（人工智能）企业，一边顶着连续三年亏损的压力，一边背负着“2025年为全球提供1亿硅基劳动力”的宏大目标。然而，根据最新数据，其累计提供的硅基劳动力仅8万个，与目标相去甚远。

　　3年亏超3亿元后“止血”：今年上半年经调整净利转正

　　硅基智能成立于2017年，公司名字就比较“赛博朋克”（Cyberpunk，指科幻流派及视觉美学风格）。公司总部位于南京，主要是做“数字人”产品研发。

　　在AI行业普遍烧钱的背景下，硅基智能的财务表现也经历了“先亏后稳”的转折。

　　招股书数据显示，2022年至2024年，公司连续3年处于亏损状态，期内亏损分别为1.11亿元、9591万元、1.12亿元，3年累计亏损超3.18亿元。

　　今年上半年，虽然报告期内净亏损仍有829万元，但硅基智能扣除各项调整后，实现了经调整净利润529万元，经调整净利率为1.6%。

　　收入方面，硅基智能从2022年的2.23亿元，大幅增长至2024年的6.55亿元。2025年上半年，公司录得收入3.26亿元。

　　招股书显示，硅基智能收入主要来自硅基智能语音、硅基数字人视频、硅基数字人直播及硅基数字人智能交互，客户主要为大客户。

　　招股书显示，2022年至2024年以及2025年上半年，硅基智能来自五大客户的收入占比分别为56.4%、57.7%、78.9%、87.5%，其中最大客户（一家领先电信运营商）贡献的收入占比从2022年的16.6%飙升至2023年的64.4%。

　　公司已获得腾讯、红杉资本、招银基金等知名机构的投资，成立至今融资已经有8轮。最新一笔融资是在今年6月，来自嘉兴高新的2亿元投资，投后估值为31.5亿元。

　　“1亿目标”仅完成0.8%：创始人司马华鹏的愿景与现实

　　现年43岁的硅基智能创始人司马华鹏是一位连续创业者。

　　2003年6月，他毕业于南京航空航天大学，获得电气工程及其自动化学士学位。毕业后进入南京蓝沙信息技术有限公司，并最终晋升为行政总裁，主要负责整体研发工作。2009年，又跳槽到南京瑞泰尼尔信息技术有限公司担任行政总裁。

　　2012年至2017年，他创立南京必拓狮网络科技有限公司（一家移动互联网科技公司）。

　　招股书显示，司马华鹏是一个“专利达人”，在全球113项专利中被列为发明人，其中包含硅基智能所拥有的82项中国注册专利等。

　　另外，硅基智能还打造了一系列“大司马IP”，如硅基大司马、科技大司马、大司马聊科技、大司马谈科技等。

　　2023年，司马华鹏在接受《每日经济新闻》记者专访时表示，在硅基智能成立之初，他设立了三个目标，其中之一就是“到2025年为全球提供1亿硅基劳动力”。

　　硅基智能表示，“硅基劳动力”是他们对数字劳动力的创新性起名，使其区别于“碳基”人类劳动力。

　　然而，理想与现实之间存在巨大差距。招股书显示，截至10月底，硅基智能已向电信、金融、医疗、教育及公共服务等多个行业的客户提供超过8万个硅基劳动力。

　　若以1亿目标计算，完成率仅0.8%。尽管这8万多个硅基劳动力已在智能客服、虚拟主播、数字员工等场景实现商业化落地，但距离创始人许下的宏伟目标，无疑是任重道远。

　　为何目标与实际交付差距显著？从行业层面看，数字人智能体行业虽处于快速增长期，但仍面临技术落地与商业化的双重挑战。

　　根据灼识咨询数据，2024年中国数字人智能体市场规模仅20亿元，全球市场规模41亿元。尽管预计2030年中国市场将达155亿元，短期内市场需求尚未达到“百亿级”规模。

　　同时，不同行业对数字人的需求差异较大，金融、电商等领域落地较快，而医疗、教育等专业领域因合规要求高、场景复杂，规模化推广难度较大。

　　此次冲刺港股，硅基智能计划将募资用于研发投入、营销推广及全球范围内的收购及生态合作。但面对1亿硅基劳动力的“未竟目标”，以及行业竞争加剧的现状，公司能否在资本市场获得认可，还需用更扎实的技术进展与商业化成果来证明。