10月31日，礼邦医药（江苏）股份有限公司（简称“礼邦医药”）向港交所递交上市申请文件。

　　公告显示，礼邦医药的收入由单一客户产生，该客户为公司产品美信罗®在中国的经销商。

　　收入由单一客户产生

　　礼邦医药成立于2018年，是专注于肾脏病领域的生物制药公司。公司从高磷血症领域切入，如今已拓展至整个肾脏病领域。通过提供创新肾脏病疗法，公司既助力提升当前治疗标准，也为受肾脏病影响、生活发生改变的患者解决其未被满足的医疗需求。

　　礼邦医药提到，公司的产品组合包含7款候选产品（其中3款处于临床阶段）及一款商业化产品。公司的核心产品AP301是一款潜在BIC的磷酸盐结合剂，用于治疗高磷血症。AP301目前处于临床开发阶段，该产品将金属离子（即铁）与药用级纤维（即阿拉伯胶）进行不可逆结合，形成无系统性吸收的金属-纤维复合物。

　　2024年上半年、2024年以及2025年上半年，公司分别实现营业收入约196.9万元、652.5万元、1211.2万元。2023年、2024年上半年、2024年以及2025年上半年，净利润分别为亏损3.65亿元、亏损1.64亿元、亏损3.35亿元、亏损2.10亿元。

　　公司的收入由单一客户产生，该客户为公司产品美信罗®在中国的经销商。公司于2024年6月开始销售美信罗®并确认相关收入。2024年、2025年上半年，公司来自单一客户的收入分别约为650万元、1210万元。

图片来源：公司公告

　　核心研发人员仅3名

　　截至2025年上半年，公司的内部研发团队共有65名员工，核心研发人员共3名。

　　2023年、2024年上半年、2024年以及2025年上半年，公司研发开支分别约为3.07亿元、1.22亿元、2.35亿元、1.1亿元，其中核心产品应占研发开支分别约为1.29亿元、0.79亿元、1.4亿元、0.67亿元，分别占研发开支的42.1%、64.6%、59.4%、61.2%。

图片来源：公司公告

　　2023年、2024年以及2025年上半年，公司向前五大供应商的采购总额分别占总采购额的48.9%、57.0%及48.8%；公司向最大供应商的采购额分别约0.71亿元、1.1亿元及0.097亿元，分别占总采购额的15.5%、21.9%及12.1%。

　　公司的业务及财务前景在很大程度上取决于公司产品组合的成功。若公司无法成功完成临床开发、获得监管批准或者将产品组合（包括核心产品）商业化，或在上述任何环节遭遇延误，公司的业务、财务状况、经营业绩及前景将受到重大不利影响。