AI摘要：11月3日港股市场迎来开门红，三大指数午后快速拉升，能源、金融及医药股表现强势，而黄金与半导体板块承压；机构报告集中看好中国平安、奇瑞汽车及汇丰控股等个股，后市分析认为港股估值处于全球洼地，建议关注三季报超预期、红利资产及政策驱动的科技与消费板块。

　　11月3日，港股三大指数午后开盘呈现快速拉升行情，11月首日迎来开门红行情。恒生指数涨0.97%，国企指数涨0.98%，恒生科技指数转涨至0.24%。

　　盘面上，大型科技股涨跌各异，小米涨3.5%，百度、美团飘红，阿里巴巴跌超1%；欧佩克+拟明年Q1暂停增产，大摩上调短期油价预期，三桶油全天强势，中国石油股份涨超3%刷新阶段新高；煤炭季节性消费旺季正式拉开序幕，煤炭股集体活跃；内银股、保险股、新能源汽车股、航空股、风电股、生物医药股集体上涨。另一方面，黄金交易税收政策调整，黄金股、珠宝首饰股跌幅最为明显，明星股老铺黄金大跌超7%，中国黄金国际、紫金黄金国际均下跌；半导体股继续弱势，苹果概念股、家电股、零售股普遍下跌。

　　港股成交额前二十

　　数据来源：Choice

　　高盛：升中国平安目标价至64港元，维持“买入”评级

　　高盛发布研报称，中国平安(02318)第三季业绩好过该行预期及市场预期，主要由于庞大的股权投资收益;强劲的新保单销售动能。该行预期股价将对业绩表现作出积极反应。在纳入2025年第三季度业绩及最新投资市场表现后，高盛将平安2025至2027财年净利润预测上调3至19%。同时调升2025至2027财年首年保费预测值5至8%，并上调2025至2027财年新业务价值预测值5至9%。目标价由63港元上调至64港元，维持“买入”评级。

　　美银证券：首予奇瑞汽车“买入”评级，目标价45港元

　　美银证券发布研报称，首次覆盖奇瑞汽车(09973)，予“买入”评级，目标价45港元。该行预期公司2025至27年经调整净利润的年均复合增长率可达17%，因电动车销售渗透率提升，高端车型销售贡献增加，推动利润率改善。另外，海外业务市场分布更多元化，电动车贡献度提高，加上车辆智能化升级强化品牌定位，该行料奇瑞汽车的电动车对销售的贡献将由2025年的31%，提升至2027年的48%，电动车业务的毛利率由2024年的0.4%，升至2027年的10%。

　　瑞银：升汇丰控股目标价至108.2港元，第三季业绩强劲

　　瑞银发布研报称，汇丰控股(00005)第三季业绩强劲，拨备前利润同比升9%;若剔除16亿美元重大特殊项目，实际表现更为突出。期内收入升5%、银行净利息收入升4%，手续费及其他收入增升6%，但部分被经营开支升1%抵销。该行认为，虽然汇控在中国香港商业房地产及英国与中东北非地区的拨备增加，但减值损失仍维持在40个基点，符合预期。第三季普通股权一级资本比率(CET1)为14.5%，按季跌10个基点，亦符合预期。该行将汇控2025至27年每股盈利预测分别上调3%、1%及0%，目标价由103.7港元升至108.2港元，维持“中性”评级。

　　中国银河证券：中美经贸磋商成果出炉，港股风格切换加速

　　中美双方已达成阶段性协议，美联储 10 月降息已落地，市场获利了结压力增大，港股或延续震荡走势。配置方面，建议关注以下板块：（1）三季报表现超预期的板块有望补涨。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）根据“十五五”规划建议，政策重点提及的科技板块、消费板块有望获得资金青睐。

　　国泰海通证券：港股估值处全球洼地

　　对比历史看，目前港股估值不算高。截至10/31，恒生科技PE-TTM为22.9倍、仅处于有数据以来29%分位。

　　全球视角看，港股宽基估值分位数显著偏低。自2005年有数据以来，当前恒生科技估值分位为29%、恒生指数62%，均低于标普500 95%、纳斯达克88%、德国DAX 79%、日经225 73%、印度Nifty50 72%。

　　1、第一上海：维持泡泡玛特买入评级目标价400.0港元

　　2、中金公司：维持百威亚太跑赢行业评级目标价9.80港元

　　3、交银国际：维持龙源电力买入评级目标价8.23港元

　　4、华泰证券：维持美高梅中国买入评级目标价19.3港元

　　5、华泰证券：维持三生制药买入评级目标价46.77港元

　　6、浦银国际：维持比亚迪电子买入评级调整目标价至43.7港元

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