11月3日，猪肉股集体走强，罗牛山涨超6%，立华股份、牧原股份、温氏股份、天康生物等涨超2%。

　　畜牧养殖ETF（516670）涨1.12%，截至发稿成交近2500元，显著放量。数据显示，该ETF近10个交易日获资金净流入合计达3.9亿元。

　　消息面上，上周猪价显著反弹。根据农业农村部监测，上周国内生猪价格呈涨后回落趋势，周均价环比上涨。据中国养猪网的数据，10月31日，生猪（外三元）价格为12.52元/公斤，与10月24日的11.8元/公斤相比，上涨6.1%。从一周均价来看，上周生猪均价为12.34元/公斤，与此前一周11.5元/公斤的均价相比，上涨7.3%。

　　对此，银河期货认为，短期生猪出栏压力有所好转，规模企业出栏量整体有所下降，普通养殖户出栏较此前有所缓解，二次育肥近期入场数量增加对猪价有一定支撑作用。

　　从需求端来看，南华期货业指出， 随着近期全国天气转凉，进入11 月后南方地区腌腊有望进一步提振猪肉消费需求。

　　与此同时，随着猪价反弹上行，养殖端亏损收窄。Wind数据显示，根据博亚和讯统计，10月31日当周，外购仔猪、自繁自养利润分别为-89.33元/头、-179.72元/头，亏损较上周进一步收窄。

　　华西证券认为，尽管亏损有所缩小，行业亏损下的主动去产能已开启。且近几个月一直在推进生猪行业反内卷相关举措，中长期来看国内生猪价格中枢有望抬升。未来生猪行业发展“提质增效”是主要趋势，落后产能将逐步出清，成本低财务状况好的优质产能市占率将进一步提升。

　　中证畜牧养殖指数覆盖生猪养殖产业链，招商基金表示，根据Wind概念划分，与养猪相关概念成份股权重合计占比超60%，疫苗、饲料等养猪上下游+禽类、水产等养殖概念占比近40%。值得关注的是，根据基金合同，畜牧养殖ETF（516670）管理费率为0.2%/年，为跟踪该指数的ETF中费率最低。