A股三大指数震荡下跌，盘面上，AI语料、kimi概念、Sora概念、重组蛋白、短剧互动游戏、智谱AI、文化传媒、快手概念、AI智能体涨幅居前，高带宽内存、存储芯片、保险、CPO概念、培育钻石、小金属表现不佳，领跌市场。
截至午间收盘，沪指下跌0.63%，报3961.62点；深成指下跌0.62%，报13447.94点；创业板指下跌1.49%，报3214.48点；科创50指数下跌2.51%，报1424.60点；北证50指数上涨3.43%，报1606.61点。全市场上涨个股有3828家，下跌个股有1501家，58只股涨停。两市半日合计成交15567亿。
今日要闻
国家统计局：10月制造业PMI为49% 比上月下降0.8个百分点
10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，比上月下降1.1个、0.1个和1.1个百分点，均低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，供应商配送时间指数位于临界点，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。
国家发改委等部门印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》
国家发展改革委等部门印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》，其中提出，到2027年底，数据赋能城市经济社会发展取得明显进展，“高效处置一件事”覆盖城市运行重点事件，“高效办成一件事”覆盖高频民生事项，数字经济成为城市发展新动能，在城市智慧高效治理、便捷普惠服务、城市数字更新等重点领域和关键环节取得突破性进展，建成50个以上全域数字化转型城市。超大特大城市率先建成智慧高效治理新体系，落地一批先进可用、自主可控城市大模型。到2035年，涌现一批具有国际竞争力、全球影响力的现代化城市。
当地时间10月30日，央视记者获悉，美国参议院以51票赞同、47票反对的结果通过决议，终止美国总统特朗普在全球范围内实施的全面关税政策。
券商集体迎来业绩高歌猛进 5家净利破百亿 12家翻倍 2万亿券商再增一家
证券业业绩与市场热度齐飞，行业景气度持续攀升。截至10月30日，52家券商及上市主体披露2025年前三季度业绩，行业整体表现亮眼。头部券商盈利规模优势显著，超百亿净利券商有5家，分别是中信证券（231.59亿元）、国泰海通（220.74亿元）、华泰证券（127.33亿元）、中国银河（109.68亿元）、广发证券（109.34亿元）。
国产GPU厂商摩尔线程IPO获证监会批复 多家上市公司披露持股详情
继9月首发申请获上交所通过后，10月30日，证监会发布关于摩尔线程首次公开发行股票注册并在科创板上市的批复，同意公司首次公开发行股票的注册申请。多家上市公司近期回应摩尔线程持股以及合作情况，提示投资风险。
机构观点
中信证券：特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转
中信证券研报称，新华社10月28日受权发布了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）。《建议》进一步明确了新型能源体系的重要地位，针对电力系统建设指引了消纳、韧性、电气化等中长期的发展重心。中信证券认为，政策进一步指引和夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇。同时，中短期来看，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转。建议关注长期发展目标和短期景气度共振的环节：输变电和出海头部公司；特高压核心公司；智能电表头部企业；与直流输配电技术相关的核心产业链公司。
中金公司：天然气产业链公司投资价值逐步向拓展下游需求的买方倾斜
中金公司研报表示，宽松周期中，企业投资价值逐步向拓展下游需求的买方倾斜。在2021-2025年的天然气紧平衡周期，资源成本优势是天然气企业的核心竞争力，具备资源成本优势的一体化企业如昆仑能源股价跑赢。向前看，若2026年起全球天然气供需重新进入新一轮宽松周期，我们认为天然气产业链公司的投资价值天平或逐步向具备较强下游需求拓展能力的买方倾斜。
招商证券：资本市场各业务线景气度有望持续改善
招商证券指出，由于个人投资者信心充足、资金充足，有效抵御了贸易摩擦的负面因素，部分公司三季报业绩承压的情况，有力推动资本市场强势向好，资本市场各业务线景气度有望持续改善，券商直接受益、盈利持续改善；保险方面，随着股市持续向好、债券利率底部抬升，投资收益率显著好于持续下降的综合负债成本率，短期利差损风险警报解除，保险潜在投资价值持续提升。
中信建投：海外大厂资本开支动作密集，AI产业持续高景气
中信建投指出，近期海外大厂资本开支动作密集，谷歌与Anthropic达成数百亿美元合作，为后者的AI模型训练与推理提供大规模算力支持；Oracle收获OpenAI 5年3000亿美元的协议，并分别向英伟达和AMD采购GPU；OpenAI则合计与英伟达、AMD、博通达成26GW数据中心部署协议，并与CoreWeave累计达成224亿美元的算力租赁合作协议。上述进展反映AI领域持续高景气，有望引领国内外大厂持续上修资本开支。
华泰证券：“十五五规划”指引下储能、风电、电网板块公司有望持续受益
华泰证券指出，10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，政策文件针对碳减排目标和新型能源体系再次给出定调指引，并提出大力发展新型储能，加快智能电网建设等。我们看好在政策指引下，储能、风电、电网板块公司有望持续受益。推荐1）储能龙头；2）风电龙头：头部风机厂和海风海外条线；3）电网龙头。
广发证券：SST市场有望达到千亿规模，关注电力设备企业通过技术优势介入相关产业链
广发证券研报称，GPU迭代驱动AIDC供电架构UPS-HVDC-SST三级跃迁，SST或成终极方案。近年来北美和亚太AI市场增势迅猛，智算中心迎来建设热潮，高密度GPU部署和高机柜功率成为其发展趋势。云厂商资本投入加大与SST渗透率提高，有望驱动SST市场达到千亿规模。国内企业有望积极进入SST市场，尤其值得关注电力设备企业通过技术优势介入相关产业链。
