新华财经北京10月31日电随着美联储降息靴子落地，国际金价在29日盘中冲高回落后，30日企稳回升。整体看，金价短线调整势头虽有减缓迹象，但震荡反复行情仍然可能持续。

　　基本面上分析，美联储在本月会议上如期降息25个基点，将利率下调至3.75%～4.00%的目标区间，这是今年第二次放松货币政策。但是，美联储主席鲍威尔仍将此次降息定性为风险管理式降息。同时，由于政府停摆切断经济数据来源，私营数据暂时无法替代官方数据，鲍威尔表示，在12月会议上进一步降低政策利率并非板上钉钉。

　　这一可以被视为“可能暂停降息”的信号放出之后，美联储12月再次降息的市场预期概率由91.6降至67.8%，未来降息预期下降，美元指数盘中大幅上冲逼近100关口，从而令金价收复4000美元的努力受阻，金价冲高回落。

　　整体来看，未来降息预期虽有所下降，但是，特朗普政府对降息的执着以及鲍威尔临近卸任，中期随着新主席更替，货币政策或将会有所改变，降息政策的执行或仍将是明年的市场主线。

　　技术上看，8月下旬，金价自3311美元低点快速拉涨超1000美元并最高冲击4380美元后，近期快速回撤，导致金价走势陷入修正之中。从黄金分割的技术角度来看，3846美元、以及3720美元将是未来金价潜在的止跌回升关键位置。本周迄今现货金价最低触及3886美元，已经接近3846美元的关键支撑位，目前来看，存在结束调整的潜质，但调整是否完成，依然需要进一步观察确认。如果金价在3886美元低点破位，则深度调整技术目标将指向3850-3830美元区域。

　　从均线走势来看，近期5日和10日均线首次出现死叉之后，金价四连跌、并维持在3900美元关口震荡反复。当前5日均线进一步向下运行，暂时位于3982美元附近，该位置与30日均线共同成为压制金价反弹回升的重要阻力。进一步，下方3900美元关口依然是日内第一支撑，如果破位，则金价有可能再次对近期低点3886美元及3846美元一线进行下探确认。

　　综合判断，经过近期大约500美元的调整幅度完成之后，看向3900美元关口的进一步深度调整的概率减小，当前调整格局虽然并未彻底结束，但是，已有减缓迹象，关注低位反复的机会。日内波动区间暂时以4000-3900美元对待。

　　（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）