本月黄金价格在突破4000美元后快速冲高回落，后续黄金走势如何？还能继续持有吗？

　　天弘基金经理沙川认为，在长期趋势看涨但短期波动加剧的预期下，采取“以定投为核心，辅以底仓配置”的策略，并坚持长期视角，是更为稳妥与有效的投资选择。

　　如何看待当下的黄金市场

　　黄金价格已经这么高了，现在还能不能买？天弘基金经理沙川的看法是，我们需要辩证地看待当前的市场。一方面，他认为支撑黄金价格的长期逻辑，比如全球宏观不确定性以及资产配置的避险需求并没有改变，所以对于黄金的长期趋势仍然是看好的。但另一方面，我们必须清醒地认识到，当前的黄金价格确实不便宜了，这意味着未来的道路会更曲折，波动会显著加大。简单说，就是“前途是光明的，道路是曲折的”。这个基本判断，是我们讨论所有策略的前提。

　　核心策略：为什么我更推荐定投

　　基于上面的判断，在具体操作上，天弘基金经理沙川建议在符合自身风险承受能力的前提下，普通投资者优先考虑定投，而不是一次性买入。天弘基金经理沙川的逻辑是：

　　一是，一次性买入的理想环境，是资产像过去几年那样持续、平滑地上涨。但在我们预测未来波动会加大的情况下，一次性买入的风险很高，很容易买在阶段性高点，导致投资体验很差。

　　二是，定投的优势恰恰在于它能很好地应对波动。它通过定期、定额的投入，在黄金价格的波动中能够做到平摊成本。这其实是一种“承认自己无法预测短期高点”的智慧，用一种纪律性的方式来克服人性的弱点，更适合“震荡上行”的市场情况。

　　所以，综合来看，在当前这个节点，定投是比一次性买入更合适、也是更稳健的选择。

　　策略升级：构建“底仓+定投”的复合模式

　　当然，除了定投之外，天弘基金经理沙川认为补充了一个更完善的思路，那就是“底仓+定投”的模式。这主要是从更根本的资产配置角度出发的。

　　一是，建议投资者可以根据自己的整体资产情况和风险偏好，适度地、一次性配置一部分基础黄金资产作为底仓。这部分底仓的核心目的，不是为了博取短期差价，而是作为你整个财富组合的“压舱石”，起到分散风险、应对不确定性的战略作用。

　　二是，在建立了这个战略底仓之后，你再通过定投的方式，去进行长期的、战术性的增持。这样，你的整个黄金持仓就既有稳定的“基本盘”，又有灵活应对市场波动的“增量部分”，结构会更健康，心态也会更平稳。

　　当前操作投资建议：

　　最后，想给各位投资者几点发自内心的建议。

　　首先，在策略执行上，我希望大家能理解并接受“定投为核心”的思路，不要因为市场短期的上涨或下跌而轻易改变定投计划，纪律是定投成功的关键。

　　其次，在资产配置层面，可以考虑“底仓+定投”的模式，这能让你的投资组合更具韧性。

　　最后，最重要的是心态。请大家务必坚持长期投资的视角。投资黄金，我们看中的是它在整个资产组合中的长期配置价值和避险功能，而不是把它当作一个短线炒作的工具。只要长期趋势的逻辑没有改变，过程中的波动就需要我们用耐心和纪律去应对。