AI基金浙商智选价值混合A（010381）披露2025年三季报，第三季度基金利润6396.56万元，加权平均基金份额本期利润0.1103元。报告期内，基金净值增长率为11.06%，截至三季度末，基金规模为5.21亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月29日，单位净值为1.087元。基金经理是刘雅清，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至10月29日，浙商沪港深混合A近一年复权单位净值增长率最高，达31.02%；浙商智选价值混合A最低，为17.89%。

　　基金管理人在三季报中表示，当前经济处于筑底阶段，财政继续发挥支撑作用，美国逆全球化关税的扰动下，中国制造在细分领域的竞争力支撑出口维持韧性。反内卷推进有助于提振价格预期，期待更多需求端的动能恢复抬升价格向上修复弹性。美联储再度开启降息，海外制造业有望进入新一轮向上周期。中美贸易摩擦在三季度的持续缓和后近期又有反复，在市场积累了一定涨幅的情况下，外部关系的波折短期可能会放大市场的波动，我们认为专注以合理安全边际持有优秀公司是对抗外部不确定性的最好办法。我们会继续将主要精力用于研究公司的商业模式、竞争优势和内在价值，并结合对公司所处宏观和中观环境的判断进行投资决策，以完成价值投资的持续接力。

　　截至10月29日，浙商智选价值混合A近三个月复权单位净值增长率为5.50%，位于同类可比基金233/265；近半年复权单位净值增长率为20.78%，位于同类可比基金203/265；近一年复权单位净值增长率为17.89%，位于同类可比基金204/265；近三年复权单位净值增长率为6.25%，位于同类可比基金193/253。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.2518，位于同类可比基金213/252。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤为36.79%，同类可比基金排名147/251。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为16.57%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.1%，同类平均为85.99%。2023年上半年末基金达到93.27%的最高仓位，2021年上半年末最低，为73.16%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为5.21亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是青岛港、中国重汽、美的集团、潍柴动力、贵州茅台、万华化学、宁波银行、海容冷链、第一拖拉机股份、中国太平。

　　核校：张蒲程