【导读】日本央行宣布维持基准利率在0.5%不变，符合市场预期
中国基金报记者晨曦
全球“超级央行周”仍在继续，来一起关注日本央行的最新动作。
10月30日，日本央行宣布维持基准利率在0.5%不变，为连续第六次“按兵不动”，符合市场预期。
日本央行维持基准利率在0.5%不变
此次日本央行再次“按兵不动”，符合市场预期。伦敦证券交易所集团（LSEG）此前数据显示，对于日本央行10月会议，货币市场预计利率维持不变的概率为82%，加息25个基点的可能性为18%。
具体来看，日本央行政策委员会以7:2的投票通过该次决议。其中，高田创、田村直树两名委员再次投出反对票，提议将短期利率目标从0.50%上调至0.75%。高田创认为，日本已经脱离了通缩的常态，物价稳定的目标或多或少已经实现。田村直树则认为，由于物价上涨的风险越来越大，日本央行应该把政策利率设定得更接近中性利率。
利率决议指出，日本经济前景风险偏向下行，通胀前景风险大致平衡，贸易政策的不确定性依然很高，对海外经济和价格走势的影响也很大，必须警惕贸易政策不确定性对市场、日本经济和价格走势的影响。
日本经济温和复苏，但仍存在一些疲软迹象。受经济增长放缓影响，潜在消费者通胀可能停滞不前，但之后将逐步上升。出口和产出总体呈横盘走势，受贸易政策和海外经济增长放缓影响，日本经济增长速度或将放缓。
经济展望方面，日本央行给出的2025年GDP增速预期为0.7%，7月预期为0.6%；2026年GDP增速预期为0.7%，7月预期为0.7%；2027年GDP增速预期为1%，7月预期为1%。2025年CPI增速预期为2.8%，7月预期为2.8%；2026年CPI增速预期为2.0%，7月预期为1.9%；2027年CPI增速预期为2.0%，7月预期为2.0%。
此外，日本央行风险报告提到，全球经济前景仍存在高度不确定性，外汇汇率和进口价格（包括国际大宗商品价格）未来走势存在风险。关税带来的下行影响将通过何种渠道和何时显现，存在高度不确定性。需要关注近期财政扩张趋势（尤其是美国和欧洲）等情况可能推动全球经济增长的可能性。
美元兑日元直线走高
消息公布后，美元兑日元直线拉升，逆转此前跌势。
今年1月，日本央行将基准利率自0.25%上调至0.5%，为2008年10月以来的最高水平。此后，日本央行基准利率维持不变至今。在全球主流发达经济体的中央银行中，目前只有日本央行存在加息预期。
宏观经济方面，周一公布的数据显示，日本9月服务业生产者物价指数（SPPI）同比上升3.0%，为连续第二个月加速增长。数据强化了市场对日本央行可能在12月或明年初实施渐进式加息的预期。
据日本总务省统计局此前数据，日本9月核心CPI年率为2.9%，高于前值2.7%，与预期值持平。9月核心CPI年率再次升高，意味着日本的通胀形势依旧严峻，2.9%的通胀率已经明显超出2%的央行调控目标。
值得一提的是，近期美国财长贝森特在社交媒体上发文称，日本政府允许日本央行拥有政策空间的意愿，将是锚定通胀预期和避免汇率过度波动的关键。此番言论直接指向了倡导低利率的日本新任首相高市早苗，这也被市场解读为对日本央行收紧货币政策的外部支持，加大了外界对日本央行加息的预期。
对此，日本财务大臣片山皋月对媒体表示，她与贝森特的会面并未直接讨论日本央行应如何引导货币政策。“我相信贝森特先生是在各国央行拥有独立决策权的前提下发表讲话的。”片山皋月称，她认为贝森特无意敦促日本央行加息。
长期以来，作为“安倍经济学”的倡导者，日本新首相高市早苗一直主张实施扩张性的财政政策和宽松的货币政策，以刺激日本经济恢复。分析人士认为，美国政府方面未来可能会推行弱美元政策，以促进美国的出口，从而向日本施压，促使日元对美元升值。
摩根大通研报指出，本周的日本央行会议将是对其独立于政治影响的考验。高市内阁已将对抗通胀作为其经济政策的首要任务，不太可能强力干预日本央行的个别政策决定。事实上，迄今为止新政府的沟通都遵循了《日本银行法》，传递出“具体政策决定将交由日本央行”的信息。这反映出，可能进一步加速通胀的日元贬值已不再符合新政府的意愿。
澳新银行表示，由于日本央行对货币政策正常化保持谨慎态度，日元兑美元汇率可能继续弱于150日元。策略师Felix Ryan表示，鉴于美联储近期的基调，短期内美元兑日元汇率可能仍将维持在高位，因为市场正在重新评估日本央行和美联储政策前景。
凯投宏观经济学家Jonas Goltermann表示，日本确有加息理由，但央行恐不愿激怒鸽派首相。若维持现状，投资者将聚焦植田记者会对加息时机与幅度的指引。
三菱日联摩根士丹利证券公司的外汇策略师ShotaRyu指出，如果日本要纠正日元疲软的问题，必须通过外汇干预或货币政策。但市场的共识是，日本央行下一次加息将在今年12月或明年1月，且还需暂停一段时间后，才会将利率推高至1%。日本央行很难像欧洲或美国那样，将利率迅速提高到3%至4%。
