AI基金富国浦诚回报12个月持有期混合A（012828）披露2025年三季报，第三季度基金利润3119.24万元，加权平均基金份额本期利润0.0680元。报告期内，基金净值增长率为7.44%，截至三季度末，基金规模为3.50亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至10月29日，单位净值为1.046元。基金经理是徐斌，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至10月29日，富国改革动力混合近一年复权单位净值增长率最高，达16.58%；富国浦诚回报12个月持有期混合A最低，为7.61%。

　　基金管理人在三季报中表示，从实际情况看，“贸易战”逐步缓和消化，边际影响不大，出口是持续超预期的；而内需客观是较为疲弱的，主要还是地产的拖累，看不到有明显起色的迹象。此外市场热点轮动，包括机器人、AI、固态电池等主题此起彼伏。但除部分光模块和 PCB 公司外，大部分标的依旧还是在主题的范畴，中短期都看不到业绩。从海外近期一些 AI 公司的动作看，已呈现一定的“左脚踩右脚”迹象，未来半年，板块和个股有可能更加分化，需要我们对投资标的做更深入的研究和评估。当前时点，我们看好全球制造业投资周期，欧洲处于复苏初期，明年美国有望复苏，特别是制造业。而国内反内卷目前看还无法有效平衡量价，缺乏持续性，需要更强的需求政策。海外弱美元延续，预计会有 2-3 次降息，但次数有限，并非衰退式降息，其考虑的仅仅是政府债务和制造业复苏。从全球看，宏观基本面均表现出制造业强于服务业的迹象，对实物资产的拉动也愈发明显，铜铝等金属的供需格局持续改善，且全球流动性宽松继续。在上述背景下，我们依然最看好以有色为代表的上游资源。另外，工程机械 24 年是内外复苏的第一年，从周期角度，或有望继续 1-2 年的上行周期，而化工板块经过近 2 年的调整，也有望在未来半年到一年时间左右筑底。同时，产能投放周期基本结束的钢铁、面板、造纸等行业，也有一定的机会。基于上述认知，我们在下半年以来到三季度加仓了有色、机械，同时逐步开始对部分化工板块做了布局。

　　截至10月29日，富国浦诚回报12个月持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为6.72%，位于同类可比基金60/629；近半年复权单位净值增长率为9.23%，位于同类可比基金122/629；近一年复权单位净值增长率为7.61%，位于同类可比基金293/623；近三年复权单位净值增长率为5.58%，位于同类可比基金465/557。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.2949，位于同类可比基金447/553。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤为7.01%，同类可比基金排名309/534。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.84%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为22.12%，同类平均为19.14%。2025年三季度末基金达到27.15%的最高仓位，2022年一季度末最低，为13.06%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为3.50亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是安徽合力、西部黄金、洛阳钼业、云铝股份、卓越新能、三一重工、中金黄金、徐工机械、金诚信、西部矿业。

　　核校：张蒲程