中证智能财讯山水比德（300844）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入3.03亿元，同比增长5.52%；归母净利润亏损3752.98万元，上年同期盈利2068.52万元；扣非净利润亏损4835.71万元，上年同期盈利1552.09万元；经营活动产生的现金流量净额为-3371.23万元，上年同期为-2427.46万元；报告期内，山水比德基本每股收益为-0.41元，加权平均净资产收益率为-5.00%。
以10月29日收盘价计算，山水比德目前市盈率（TTM）约为-170.19倍，市净率（LF）约6.87倍，市销率（TTM）约10.6倍。
资料显示，公司主营业务为提供以整体性解决方案为核心的景观设计业务、建筑设计业务和园林绿化工程总承包(EPC)业务。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-5%，同比下降7.76个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-4.32%，较上年同期下降6.79个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-3371.23万元，同比减少943.77万元；筹资活动现金流净额6846.95万元，同比增加7555.74万元；投资活动现金流净额-2.06亿元，上年同期为-1.35亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少36.8%，占公司总资产比重下降18.32个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的17.59%，上年末为0；其他权益工具投资占公司总资产的3.1%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末减少4.77%，占公司总资产比重下降2.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加6243.21%，占公司总资产比重上升8.14个百分点；应付职工薪酬较上年末减少50.05%，占公司总资产比重下降2.3个百分点；租赁负债较上年末减少52.93%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；合同负债较上年末增加13.77%，占公司总资产比重上升0.4个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为3.47，速动比率为3.43。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为罗幸、朱俊敏、秦鹏，取代了二季度末的黄少雄、王秀花、万秋。在具体持股比例上，王倩倩、谢璞持股有所上升，山水比德集团有限公司、孙虎、珠海山盛投资合伙企业(有限合伙)、广州硕煜投资合伙企业(有限合伙)、杨兴武持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 山水比德集团有限公司 | 3651.2 | 39.171394 | -1.175 |
| 孙虎 | 1904 | 20.4268 | -0.613 |
| 珠海山盛投资合伙企业(有限合伙) | 448 | 4.806306 | -0.144 |
| 广州硕煜投资合伙企业(有限合伙) | 347.2 | 3.724887 | -0.112 |
| 王倩倩 | 166 | 1.780908 | 0.633 |
| 杨兴武 | 127.23 | 1.364931 | -0.057 |
| 罗幸 | 51.7 | 0.554678 | 新进 |
| 谢璞 | 42.81 | 0.459281 | 0.058 |
| 朱俊敏 | 33.79 | 0.362511 | 新进 |
| 秦鹏 | 33.6 | 0.360473 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
