中证智能财讯国联股份（603613）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入387.8亿元，同比下降3.63%；归母净利润11.01亿元，同比下降1.73%；扣非净利润10.65亿元，同比增长5.52%；经营活动产生的现金流量净额为-2.63亿元，上年同期为-3.38亿元；报告期内，国联股份基本每股收益为1.53元，加权平均净资产收益率为13.16%。

　　以10月29日收盘价计算，国联股份目前市盈率（TTM）约为14.29倍，市净率（LF）约2.31倍，市销率（TTM）约0.39倍。

　　资料显示，公司主营B2B电子商务和产业互联网平台。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为13.16%，同比下降2.73个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为11.89%，较上年同期下降2.41个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2.63亿元，同比增加7556.04万元；筹资活动现金流净额-2.49亿元，同比增加5.86亿元；投资活动现金流净额8.77亿元，上年同期为-1.14亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少10.85%，占公司总资产比重下降5.4个百分点；固定资产较上年末增加111.65%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；其他非流动资产较上年末增加312.25%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；预付款项较上年末增加6.74%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少25.12%，占公司总资产比重下降5.55个百分点；合同负债较上年末减少18.63%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；长期借款占公司总资产的1.56%，上年末为0；长期应付款合计较上年末增加41.98%，占公司总资产比重上升1.52个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.32，速动比率为2.22。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、魏上雲，取代了二季度末的招商瑞阳股债配置混合型证券投资基金、招商安福1年定期开放债券型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、姜明持股有所上升，浙江步步升信息技术有限公司、昆山嘉成优选创业投资合伙企业(有限合伙)、招商安华债券型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。