AI基金宏利转型机遇股票A（000828）披露2025年三季报，第三季度基金利润16.86亿元，加权平均基金份额本期利润1.7901元。报告期内，基金净值增长率为66.43%，截至三季度末，基金规模为32.55亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至10月28日，单位净值为4.58元。基金经理是孟杰，目前管理8只基金。其中，截至10月28日，宏利转型机遇股票A近一年复权单位净值增长率最高，达73.03%；宏利行业精选混合A最低，为26.03%。

　　基金管理人在三季报中表示，目前来看，我国化工行业整体利润水平较低，部分子行业甚至大面积亏损，如有行业政策落地则会加速供需平衡，即使没有增量政策，多个子行业也已经进入到去产能周期，行业投资已经明显减缓，落后产能深度亏损会加速退出进程，2025年有望成为本轮化工行业周期复苏的元年。

　　科技相关行业经历了25年前三个季度的大幅上涨仍具备投资机会：（1）国内外头部模型能力仍在快速提升，调用token数持续快速增长显示出火热的需求。展望26年，无论国内还是海外的互联网巨头都将继续高额投入，算力产业链仍然有很好的投资机会。（2）手机，汽车，智能家居等端侧的智能化将成为持续的产业趋势，其中苹果是最具代表性的端侧产品，拥有从芯片设计到完善系统的良好生态，从24年下半年开始开启又一轮创新周期，无论是折叠机，耳机还是未来的眼镜都值得期待，国内产业链公司有望充分受益。（3）人工智能芯片带来先进制程的巨大需求，叠加半导体设备材料国产化仍在加速，国内晶圆厂仍然会持续加大资本支出，相关产业链公司订单有望持续增长。

　　无论是地产销售数据，还是房地产新开工在过去几年都经历了剧烈的调整，建材细分龙头公司都值得重点研究。

　　截至10月28日，宏利转型机遇股票A近三个月复权单位净值增长率为45.35%，位于同类可比基金23/63；近半年复权单位净值增长率为105.01%，位于同类可比基金7/63；近一年复权单位净值增长率为73.03%，位于同类可比基金23/61；近三年复权单位净值增长率为52.41%，位于同类可比基金26/51。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.803，位于同类可比基金26/51。

　　截至10月27日，基金近三年最大回撤为50.13%，同类可比基金排名40/51。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为29.7%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.42%，同类平均为88.29%。2020年三季度末基金达到94.14%的最高仓位，2025年一季度末最低，为80.16%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为32.55亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是沪电股份、立讯精密、新易盛、华鲁恒升、传音控股、寒武纪、深南电路、生益科技、麦格米特、中芯国际。

　　核校：王博