AI基金博时军工主题股票A（004698）披露2025年三季报，第三季度基金利润5.43亿元，加权平均基金份额本期利润0.372元。报告期内，基金净值增长率为22.75%，截至三季度末，基金规模为24.48亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于先进制造股票。截至10月28日，单位净值为1.983元。基金经理是曾鹏，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至10月28日，博时特许价值混合A近一年复权单位净值增长率最高，达88.25%；博时军工主题股票A最低，为41.74%。

　　基金管理人在三季报中表示，报告期内本基金维持了较高仓位，结构上根据产业链的复苏节奏，进一步提升了导弹产业链的配置比例，同时加大了有军贸背景的整机厂配置比例；并维持了在军工 AI、无人机、卫星产业链等细分领域的投资比例。适当降低了信息安全的配置。组合在三季度总体把握住了军工行业的结构性机会获得了相对积极的超额收益。

　　展望四季度，我们认为军工产业有望保持相对稳定。一方面军工产业本身就是逆周期行业受宏观经济影响较小；另一方面作为高端制造业的代表军贸出口，可能为行业估值带来积极影响；随着四季度四中全会的召开及十五五规划的落地，军工行业在四季度有望保持相对稳定的收益。

　　截至10月28日，博时军工主题股票A近三个月复权单位净值增长率为14.36%，位于同类可比基金30/39；近半年复权单位净值增长率为41.74%，位于同类可比基金17/39；近一年复权单位净值增长率为41.74%，位于同类可比基金8/38；近三年复权单位净值增长率为-4.48%，位于同类可比基金19/29。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.3194，位于同类可比基金18/29。

　　截至10月27日，基金近三年最大回撤为51.04%，同类可比基金排名22/29。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为29.76%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.98%，同类平均为87.59%。2023年三季度末基金达到93.13%的最高仓位，2020年末最低，为82.26%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为24.48亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是睿创微纳、菲利华、湘电股份、寒武纪、洪都航空、中航沈飞、中科星图、中直股份、高德红外、振芯科技。

　　核校：杨宁