存储芯片的这波超级周期，终是体现在大容量SSD上。
据NewDaily报道，三星、SK海力士和铠侠等核心存储玩家的SSD生产线正在满负荷运转，原因系AI服务器存储的需求远超预期，致使相关产品库存正在迅速消耗。其中，大容量SSD产品供货尤其紧张。据称，8TB SSD产品订单交付时间甚至已经排到了明年下半年。
SK海力士最新发布的财报似乎也印证了这一事实，其第三季度实现营业利润11.38万亿韩元，季度利润创下历史新高。该公司表示，计划扩大资本支出及产能，因为 2026年DRAM和NAND全系列产品的订单已被预订一空。
此前，存储产品供需失衡已在另一类非易失性存储上有所体现。根据TrendForce今年9月发布的报告，AI创造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施，Nearline HDD（近线硬盘）已出现供应短缺，近线硬盘的交付周期已从原本的数周，急剧延长为52周以上。
供应短缺最终导致价格上涨，今年第三季度，西部数据已通知客户将逐步提高所有HDD产品的价格。该公司表示，其存储产品组合中每种容量的需求都达到了前所未有的水平。
表象背后的逻辑在于，人工智能行业正站在从AI训练转向AI推理应用扩张的关键节点，使得冷数据（Cold Data）储存需求急剧攀升。过去，HDD凭借每单位储存容量的低成本优势稳居冷数据主流储存方案，但面对SSD更高的数据访问速度和节能水平，HDD的成本优势相形见绌，就连希捷和西部数据等老牌HDD厂商也开始缩减产线，转向以SSD为中心的业务布局。
除此之外，三星陆续推出基于PCIe 5.0接口的数据中心专用SSD，扩大与美国和欧洲主要云服务提供商的长期供应合同，并准备构建下一代300层NAND的量产系统。SK海力士通过其子公司Solidigm扩大其在北美数据中心市场的份额，并运营着一条专用于AI服务器的SSD生产线。
中信证券研报指出，在过去约3个季度的时间里，NAND保持相对较低的产能利用率水平，且海外存储原厂具有谨慎的资本支出预期。预计存储景气度将至少上行延续到2026年下半年，建议重视企业级SSD需求景气度，建议重点关注企业级产品进展快、涨价受益逻辑强的存储模组公司。
