中证智能财讯华东医药（000963）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入326.64亿元，同比增长3.77%；归母净利润27.48亿元，同比增长7.24%；扣非净利润26.94亿元，同比增长8.53%；经营活动产生的现金流量净额为26.11亿元，同比增长4.17%；报告期内，华东医药基本每股收益为1.5682元，加权平均净资产收益率为11.39%。

　　以10月27日收盘价计算，华东医药目前市盈率（TTM）约为18.94倍，市净率（LF）约2.9倍，市销率（TTM）约1.63倍。

　　资料显示，公司业务覆盖医药全产业链，拥有医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块，已发展成为集医药创新研发、生产、经销为一体的大型综合性医药上市公司。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为11.39%，同比下降0.31个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为10.38%，较上年同期下降0.26个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为26.11亿元，同比增长4.17%；筹资活动现金流净额-23.63亿元，同比减少12.01亿元；投资活动现金流净额-10.78亿元，上年同期为-16.04亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加32.01%，占公司总资产比重上升5.62个百分点；货币资金较上年末减少17.08%，占公司总资产比重下降2.97个百分点；应收款项融资较上年末减少61.68%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；固定资产较上年末减少4.5%，占公司总资产比重下降1.1个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加24.5%，占公司总资产比重上升3.37个百分点；短期借款较上年末减少23.4%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；长期借款较上年末增加1995.43%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；应交税费较上年末减少37.96%，占公司总资产比重下降0.7个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.56，速动比率为1.2。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001深，取代了二季度末的工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金。在具体持股比例上，中国远大集团有限责任公司、杭州华东医药集团有限公司、香港中央结算有限公司、中国证券金融股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深持股有所上升，中欧医疗健康混合型证券投资基金、全国社保基金一一二组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。